4. Оценка рейтинга страховых организаций: зарубежная и российская практика

Необходимость присвоения рейтинга надежности страховой организации обусловлена потребностями как страхователей и иных контрагентов страховой организации, так и самих страховщиков. Страхователи заинтересованы в получении надежной и качественной страховой защиты, инвесторы — в безопасности капиталовложений в акции страховщиков. Высокий рейтинг страховой организации обеспечивает ей определенные конкурентные преимущества на страховом рынке. С другой стороны, процедура рейтингования позволяет своевременно обнаружить признаки возможной несостоятельности страховой организации и предпринять меры по ее предотвращению.

За рубежом рейтинговые агентства регулярно публикуют рейтинги страховых компаний и аналитические обзоры их деятельности. Всемирное признание в области страхования имеют пять рейтинговых агентств: А.М. Best Со, Duff & Phelps, Moody's Investor Service Inc., Standard & Poor's Corp. и Weiss Research Inc. Применяемые ими методики оценки страховщиков различны. В ходе исследования любое агентство анализирует количественные и качественные показатели деятельности страховых компаний, использует не только точные методики вычислений, но и экспертные оценки специалистов. Все агентства оценивают способность компании выполнять обязательства, но делают это с разных точек зрения: финансового состояния, качества менеджмента, финансовых резервов, особенностей страховой деятельности или истории осуществления выплат.

Процедура рейтингования основывается на изучении организационной структуры страховой организации, ее доли на рынке по основным видам деятельности, основных страховых продуктов, каналов сбыта, бухгалтерской и другой отчетной документации за 3—5 лет, а также промежуточных результатов ее деятельности в текущем году, планируемых финансовых показателей на следующие 3—5 лет, анкетировании ключевых персон страховой организации. Если рейтинговая оценка получена исключительно на общедоступной официальной информации, к оценке, выставляемой страховой компании, приписывается знак «рі» (от англ. «public information», что означает «публичная информация»).

Представленные документы проходят несколько этапов обработки и анализа. Результаты направляются на рассмотрение специальной рейтинговой комиссии, состоящей из опытных страховых и нестраховых аналитиков, которые определяют рейтинг данной страховой компании.

При выявлении рейтинга обычно используются сочетания прописных и строчных букв А, В, С, D, Е, F, цифр от 1 до 3, а также знаки «+» и «—». Сравнительная характеристика рейтинговых классов ведущих мировых рейтинговых агентств представлена в табл. 33.1.

• Таблица 33.1. Характеристика реншЕ]говых классов ведущих мировых рейтинговых агентств Трактовка рейтинга A.M. Besl Duff & Phelps Moody's Standard & Poor's Weiss Наивысшая надежность А++,А+ AAA Ааа AAA А+ Отличная на-дежность А, А- АА+, АА, АА- Aal, Аа2, АаЗ АА+, АА, АА- А, А- Очень высокая надежное 1ь B + + , в +А+, А А1, А2 А+, А в+, в Высокая на-дежность в, в- А- A3 А- в- Удовлетвори-тельная на-дежность С++,с+ BBB+, ввв,

ввв- Baal, Ваа2, ВааЗ BBB+, ввв, ввв- с+, с, с- Низкая на-дежность с, с- BB+, вв, Bal, Ва2, ВаЗ BB+, вв, rra D+, D, D- Очень низкая надежность D, NA-7 в+, в, в- B1, B2, B3 в+, в, в- Е+, Е, Е- Отсутствие надежности Е, F, NA-10, NA-11 ССС+,

ссс, есс- САА, СА, С ССС+,

ссс, есс- F Банкротство DD СС, С, D

Рейтинговые опенки делятся на несколько категорий:

первая категория — надежные рейтинги;

вторая категория — уязвимые рейтинга;

третья категория ~ неблагополучные рейтинга.

Рейтинговые компании и агентства работают преі-шугцественно

по заказам страховых компаний.

В случае несогласия с выставленным рейтингом страховая компания может отозвать свой запрос на выставление рейтинговой оценки, и тогда вся полученная агентством в связи с этим информация считается конфиденциальной. Если же страховая компания принимает выставленный ей рейтинг, она должна уведомить об этом в письменной форме рейтинговое агентство. Так же письменно согласовывается текст, которым публично объявляются результаты рейтингования. Присвоив рейтинг, агентство продолжает мониторинг деятельности компании, опираясь не только на данные официальной отчетности, но и оценивая влияние происходящих событий в стране и за рубежом на развитие страховой компании. На основании поступающей ин-формации рейтинговая компания может в любое время в случае необходимости пересмотреть свое решение в отношении рейтинга. Кроме того, страховая компания подлежит ежегодной проверке по установленному перечню вопросов.

Рейтингам доверяют во всем мире, от их снижения и повышения зависят судьбы компаний. Так, анализ данных за 1990—1999 гг., представленный AM. Best Со, показал, что за это время в течение трех лет после присвоения рейтинга неплатежеспособными становились всего лишь 0,02 % компаний, которым был присвоен рейтинг А+ + + или А+; 0,2 % компаний с рейтингом А, А- и 0,5 % компаний с рейтингом В+ + , В+. При этом за трехлетний период в среднем на мировом рынке разоряется 0,9 % страховщиков. Среди страховых компаний, не проходящих оценки, а также компаний, имеющих рей-тинг В и ниже, этот показатель втрое больше — соответственно 2 4 и 2,2 %.

Рейтингование страховых организаций в России начало развиваться только в последнее время, вместе с развитием свободного рынка страховых услуг. В 2001 г. рейтинговое агентство «Эксперт РА> впервые присвоило рейтинг надежности нескольким страховым компаниям.

ными рейтинговыми агентствами. Однако современный российский страховой рынок слишком специфичен и для него не подходит большинство классических методов анализа. Поэтому шкала рейтинговых оценок международных агентств пока не приемлема для российских страховщиков.

Суть методики «Эксперт РА» состоит в оценке текущего уровня платежеспособности страховой организации и всестороннем анализе возможностей покрытия будущих обязательств, т.е. ее финансовой устойчивости.

Рейтинговые классы и их содержание для страховых организаций по методике «Эксперт РА» представлены в табл. 33.2.

Таблица 33.2. Рейтинговые классы Дін страховых компашш DO методике

-(Эксперт РА» Класс Название Описание А1 Высокий уро-вень платеже-способности с высокой финансовой устойчивостью В краткосрочной перспективе компания с высокой вероят-ностью обеспечит своевременное выполнение всех финан-совых обязательств, как текущих, так и возникающих в ходе страховой деятельности. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам даже к условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных (рынок страхования) показателей A3 Высокий уро-вень платеже-способности с приемлемой финансовой устойчивостью В краткосрочной перспективе компания с высокой вероят-ностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств, как текущих, так и возникающих в ходе страховой деятельности. В среднесрочной перспективе высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам возможна только в условиях стабильности макроэкономических и рыночных (рынок страхования) по-казателей A3 Высокий уро-вень платеже-способности с HHJKoS фи-нансовой устойчивостью В краткосрочной перспективе компания с высокой вероят-ностью обеспечит своевременное выполнение всех финансовых обязательств, как текущих, так и возникающих в ходе страховой деятельности.

Продолжение табл. 33.2

возникновения обязательств, требующих значительны* страховых выплат. Однако компания имеет реальные воз-можности для финансового маневра с целью исполнения возникающих обязательств. В среднесрочной перспективе существует высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам лаже в условиях существенных неблагоприятных изменений макроэкономических и рыночных (рынок страхованім) показателей В2 Достаточный уровень пла-тежеспособ-ности с при-емлемой финансовой устойчивостью В краткосрочной перспективе компания с высокой вероят-ностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих обязательств, а также незначительных и средних по величине обязательств, возникающих в ходе страховой деятельности. Существует вероятность финансовых затруднений при текущем состоянии, финансовых потоков в случае возникновения обязательств, требующих значительных страховых выплат. Однако компания имеет реальные возможности для финансового маневра с целью исполнения возникающих обязательств. В среднесрочной перспективе высокая вероятность исполнения обязательств по страховым договорам возможна только в условиях стабильности макроэкономических и рыночных (рынок страхованім) по-казателей ЕЗ Достаточный уровень пла-тежеспособ-ности с низ-кой

финансовой устойчивостью В краткосрочной перспективе компаній с высокой вероятностью обеспечит своевременное выполнение всех текущих обязательств, а также незначительных И средних по величине обязательств, возникающих в ходе страховой деятельности.

Рейтингование страховых организаций косвенным образом оказывает положительное влияние как на деятельность самих страховщиков, выявляя их слабые и сильные позиции, так и на развитие страхового рынка, благодаря развитию открытых и корректных процедур идентификации надежности страховых организаций.