Вертикальная интеграция
На текущую деятельность финансового менеджера оказывает влияние конкурентная позиция, которую занимает предприятие на рынке товаров, услуг, продукции.
Сильные конкурентные позиции означают высокую норму прибыли, превышающую среднеотраслевую величину. Такую пози-цию финансовый менеджер может использовать в стратегических целях для достижения преимуществ предприятия в обеспечении источниками финансирования, завоевания прочного положения на финансовом рынке, получения кредитов, привлечения средств через дополнительные выпуски акций и облигаций. Для упрочения финансовой репутации предприятия очень важно своевременно реализовать конкурентные преимущества в сфере инвестиций и обеспечить накопление капитала.Неоспоримым конкурентным преимуществом в финансовой сфере являются возможности оперативного заимствования финансовых ресурсов и привлекательность предприятия для внешних инвесторов. Большое значение имеет качество менеджмента, определяющее стратегические конкурентные преимущества на рынке капиталов. Они могут оцениваться доступностью капитала, привлекательностью ценных бумаг, стремлением к финансовому сотрудничеству. Качество менеджмента во многом определяет и общее качество управления в рамках предприятия. Восприимчивость объекта к финансовому управлению проявляется в оценочных показателях, курсовой стоимости акций.
Финансовый менеджер опирается на концепцию обеспечения прибыльности, превышающей среднеотраслевой уровень. «Суть предпринимательства заключается в умении оценить потенциальную прибыльность дела в сочетании со способностью наиболее выгодно распределять ресурсы.
Сущность предпринимательства не сводится к управлению бизнесом и владению капиталами или компаниями. Предпринимательство — это способность выявить возможности для ведения бизнеса и умения воспользоваться ими» .Когда предпринимателем и менеджером движут интересы производства и стимулирования потребления, возникает необходимость в концепции развития, постановке и достижении долговременных целей, распределении и использовании ресурсов с учетом накопления капитала и осуществления эффективных инвестиций.
На эффективность функционирования предпринимательской системы существенное влияние оказывает процесс дерегулирования, заключающийся в предоставлении самостоятельности в решении вопросов внутреннего развития и ослаблении внешнего воздействия. Недостатки длительного государственного регулирования в России отрицательно сказались на росте производительности труда, повышении эффективности производства,, качестве выпускаемой продукции.
Предпринимательская деятельность является рисковой. Один из видов предпринимательских рисков — финансовый.
Финансовые риски могут быть квалифицированы в зависимости от объекта управления как внутренние риски, связанные с управлением ак-тивами и пассивами, внешние риски, связанные с изменением налогооб-лагаемой базы, ставок налогов, процентных ставок и др.
При авансировании денежных средств риски обусловлены возможностью появления структурных диспропорций при формировании оборотных средств, а также сомнительной дебиторской задолженности, отвлекающей из оборота значительные ресурсы. Эти риски проявляются в снижении текущей ликвидности.
При инвестировании денежных средств риски могут быть связаны как с реальными, так и с портфельными вложениями. Риски реальных инвестиций обусловлены возможностью включения в состав затрат в полном объеме начисленной амортизации при сохранении самоокупаемости производства и реализации продукции. Риски инвестирования увеличиваются при сокращении доли собственных оборотных средств в источниках финансирования, что связано со снижением ликвидности и платежеспособности.
Риски, связанные с управлением пассивами, обусловлены структурой капитала.
Чем выше доля собственного капитала в источниках финансирования, тем выше устойчивость предприятия. Доля заемного капитала определяется скоростью оборачиваемости оборотных средств и ставкой банковского процента.Риски возрастают прямо пропорционально росту кредиторской задолженности в расчетах с контрагентами в сроки, выходящие за рамки обусловленного срока платежа. Просроченная кредиторская задолженность нарушает финансовую устойчивость, так как при недостаточности средств на расчетном счете применяется определенная очередность платежей, установленная Гражданскйм кодексом Российской Федерации.
Внешние риски также требуют запаса финансовой прочности, чтобы резкие колебания или изменения в законодательстве не оказали разрушительного воздействия на финансовое состояние предприятия.
В целях минимизации рисков необходимо диверсифицировать производственную и финансовую деятельность; расширять клиентскую базу и состав поставщиков; вести мониторинг состояния товарных и финансовых рынков; следить за уровнем и влиянием внутриотраслевой конкуренции. Особая роль отводится хеджированию (страхованию) рисков.
Для анализа финансовых рисков используют систему показателей оценки ликвидности, платежеспособности, устойчивости, рентабельности, оборачиваемости.