Интегрированные структуры управления
Внутригрупповое владение акциями создает взаимовыгодные условия для развития, ориентирует на закрепление деловых связей между заинтересованными предприятиями, служит средством защиты от поглощений. Важным условием эффективного функционирования ФПГ выступает такое распределение рисков между участниками, при котором каждое предприятие одновременно является страхователем и страховщиком. В качестве критериев, обеспечивающих интеграцию интересов участников группы, в настоящее время выступают стабильность и безопасность при устойчивом экономическом росте, нормальной динамике прибыли, приемлемом уровне риска.
Зарубежные эксперты выделяют следующие организационные особенности ФПГ:
наличие мозгового центра, вырабатывающего стратегию развития ФПГ и оказывающего консультационные услуги;
наличие финансового центра;
формирование комплекса диверсифицированных производств;
широкую сервисную и сбытовую сеть;
четкий механизм координации на рынках;
развитую систему обмена информацией, ресурсами, финансами.
Крупнейшие ФПГ являются многоотраслевыми.
Например, в США каждая компания из 500 самых крупных действует в 11 отраслях, а некоторые — в 20—30 отраслях. Специфической организационной структурой финансового капитала выступает конгломерат. По своей организационной структуре конгломерат не имеет ярко выраженного производственного ядра, а также технологической, рыночной и других форм общности кроме финансовой. Стратегия конгломератов ориентирована на конъюнк-туру фондового рынка и рынка ссудного капитала.В настоящее время Россия по характеру и способам формирования ФПГ проходит стадию становления. Законом «О финансово-промышленных группах» предусматривается обязательное наличие в составе ФПГ организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных учреждений. В состав участников могут входить также инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в ФПГ.
• Поэтому финансово-промышленная группа рассматривается как со-вокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (системы участия) на основе договора о создании такой группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных или иных программ и проектов, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.
Процесс формирования ФПГ в России имеет некоторые особенности. ФПГ может образоваться на основе крупного банка, учреждаемого на базе промышленного или торгового капитала. Затем банк создает ряд дочерних фирм (инвестиционный фонд, биржа, торговый дом, epoKepj екая фирма), с помощью которых налаживаются связи с промышленностью. Основной формой связи в настоящее время является скупка крупных пакетов акций предприятий. Созданная по инициативе предприятий лесного комплекса ФПГ в форме ОАО «Прогрессинвест» включает Братский лесопромышленный комплекс, Усть-Илимский целлюлозный завод, Байкальский целлюлозно-бумажный комбинат, АО «Иркутсклеспром», «Иркутсклес- экспорт» и др.
Крупный держатель акций — ОНЭКСИМбанк, специализирующийся на контрактах преимущественно с крупными промышленными предприятиями и имеющий опыт по кредитованию инвестиционных проектов, имеет 20% акций'.На рис. 5.4 приведена организационная схема ФПГ «Интеррос», обладающей крупным внешнеэкономическим, промышленным, инфраструктурным потенциалом при мощной поддержке финансового капитала (ОНЭКСИМбанк, Международная финансовая компания, негосударственный пенсионный фонд «Интеррос-Достоинство»). В составе ФПГ насчитывается десяток внешнеэкономических компаний, осуществляющих операции с продукцией нефтехимической промышленности, черной и цветной металлургии («Фосфорит», «Норильский никель», Кузнецкий металлургический комбинат). Дальнейшее развитие ФПГ связывается с процессами реструктуризации экономики, диверсикацией, возможностями долгосрочного инвестирования.
Одной из нерешенных проблем формирования ФПГ как в России, так и за рубежом является определение рационального уровня интеграции и диверсификации, их соотношения. Это сложный и дискуссионный вопрос, ответ на который может дать лишь анализ практического опыта функционирования ФПГ. На наш взгляд, первичность принадлежит интеграционным процессам, которые обеспечивают формирование инвестиционной, воспроизводственной, технологической, отраслевой и межотраслевой структур. Взаимодействие структур обеспечивается в первую очередь посредством согласования целей и стратегий деятельности всей ФПГ, что реализуется в технологической, производственной, ценовой, маркетинговой, кадровой политике.
Критерии менеджмента интегрированных хозяйственных систем могут быть сгруппированы следующим образом.