14.4. Основные тенденции и международные нормы развития корпоративного управления

Развитие корпоративного сектора в условиях продолжающейся реорганизации основных отраслей российской промышленности требует привлечения значительных инвестиций как внешних, так и внутренних.

Повышение эффективности корпоративного управления — важнейшее условие восстановления доверия инвесторов к корпоративным ценным бумагам, привлечения в экономику России долгосрочного капитала, а также роста капитализации отдельных компаний.

Рассмотрим приоритетные тенденции развития корпоративного управ-ления в России.

Для активизации процессов государственного регулирования корпоративных систем управления (КС) предлагается:

ввести государственную аккредитацию крупных КС в едином феде-ральном уполномоченном органе, осуществлять мониторинг их дея-тельности;

установить порядок госрегулирования корпораций, работающих с национальными природными ресурсами: .

использовать единую методологию и систематический мониторинг

' фактического и перспективного состояния минерально-сырьевых

ресурсов, разработать оптимально допустимые объемы их добычи в текущем и прогнозном периоде,

определить объемы и адресность ресурсных квот стратегической значимости,

организовать конкурсное и внеконкурсное распределение ресурсных квот с привлечением корпораций, гарантирующих их эффективное использование,

повысить роль корпораций в реализации общегосударственных приоритетов и программ:

определить представительную совокупность базовых корпораций в стратегических сферах экономики,

установить состав технико-экономической информации, представляемой базовыми корпорациями в федеральные структуры,

оценить полученную информацию и выявленные тенденции с точки зрения экономической безопасности страны и перспектив повышения эффективности,

разработать приоритетные меры по нейтрализации негативных тенденций и стимулированию конкурентоспособных направлений техники,

определить меры государственного регулирования для нейтрализации негативных тенденций, формы и способы их применения для корпораций,

обеспечить государственную поддержку перспективных (наукоемких) направлений бизнеса, определить формы и способы ее предоставления корпорациям.

Для включения интегрированных корпоративных систем в решение региональных проблем могут быть предложены следующие приоритетные направления (рис.

Существенные резервы повышений социально-экономической эффективности интегрированных структур содержатся в рационализации процессов взаимодействия промышленных предприятий и финансово- кредитных учреждений. Промышленные предприятия часто ориентируются на работу с большим количеством подконтрольных торгово-посредни- ческих фирм в ущерб созданию единой корпоративной сети реализации.

При анализе интеграционных процессов в корпоративных системах используется ряд относительных коэффициентов, характеризующих степень взаимодействия хозяйствующих субъектов. Рассмотрим их подробнее.

Уровень интеграции промышленных предприятий с наукой характеризуют коэффициенты:

Годовой объем договорных НИОКР, выполняемый НИИ и КБ внутри группы

№ - •

НИОКР *

Общий годовой объем НИОКР, выполняемый НИИ и КБ группы

К2 =

НИОКР

К3

" НИОКР

Годовой объем изделий, осваиваемых в производстве по разработкам НИИ и КБ группы

Общий годовой объем НИОКР (изделий), осваиваемых в производстве участниками группы

Размер доли в уставном капитале НИИ и КБ, принадлежащих предприятиям группы

Общий размер уставных капиталов НИИ и КБ группы

Уровень промышленной интеграции выражается коэффициентами:

№

Годовой объем внутренних поставок по кооперации среди предприятий группы ПР0М Общий годовой объем поставок по кооперации всех предприятий группы

Расположенные в данном регионе или за его пределами Подконтрольные или не подконтрольные местной администрации Нуждающиеся или не нуждающиеся в интеграции для решения программных задач регионов IV. Проведение мероприятий по повышению управляемости предприятиями, причастными к реализации региональных приоритетов, со стороны региональной администрации Выкуп контрольных или блокирующих пакетов акций Заключение договоров о сотрудничестве или о совместной деятельности — Участие представителей администрации в советах директоров

II. Анализ и формирование совокупности проблем в реализации каждого промышленного приоритета региона

V.

VI. Формирование системы региональных ИКС на основе участия организаций, причастных к реализации промышленных приоритетов и отвечающих критериям управляемости и (или) заинтересованности

К2 -

" ПРОМ

Количество предприятий группы, потребляющих продукцию других участников Общее количество предприятий группы

Суммарная производственная мощность участников группы, используемая в целях обеспечения внутренних поставок

ПР0М Суммарная производственная мощность предприятий группы

К4

" ПРОМ

Количество предприятий группы, участвующих в капитале друг друга Общее количество предприятий группы

Уровень финансово-промышленной интеграции характеризуется коэффициентами:

ю

14 ФИН

Количество нефинансовых организаций группы, работающих через уполномоченный банк

Общее количество нефинансовых организаций в группе

Общая годовая величина кредитных вложений уполномоченного банка в основной и рборотный капитал промышленных предприятий группы

Годовой объем внешнего кредитования основного и оборотного капитала группы

К3

п вин

Размер доли в уставном капитале финансовых организаций группы, принадлежащей нефинансовым участникам

Суммарный уставный капитал финансовых организаций группы

Размер доли уставных капиталов нефинансовых организаций группы, принадлежащей финансово-кредитным учреждениям группы

Суммарный уставный капитал нефинансовых организаций группы

Количество нефинансовых организаций группы, находящихся под акционерным контролем банков группы

Xs =

" ФИН

Общее количество нефинансовых организаций группы Уровень интеграции в торговлю выражается коэффициентами:

К1 =

™ ТОРГ

Размер доли в уставном капитале центральной компании группы, принадлежащей торговым организациям группы

Размер уставного капитала центральной компании группы

Размер доли в уставном капитале торговых организаций группы, _ принадлежащей другим участникам

"торг = ~ ; ; ;

Суммарный уставный капитал торговых организаций группы

^ Суммарный годовой объем продаж торговых организаций — участников группы К торг ; :— .

Суммарный годовой объем продаж предприятий группы

Введение корпоративного контроля за управленческими действиями , руководителей предприятий позволит улучшить ситуацию с выплатой дивидендов, уменьшить глубину социального расслоения в России, которая определяется, в частности, соотношением зарплат руководителей предприятий и работников как 1000 :1.

Государство должно выстроить эффективную систему управления своими активами, а чиновники, работающие в этой сфере, должны иметь легальные материальные стимулы для осуществления эффективного контроля за действиями менеджеров, повышением прибыльности организаций. В доходной части бюджета 2001 г. поступления от государственных пакетов акций на всех предприятиях составили только 0,16%.

На международном экономическом форуме в Давосе в 2001 г. отмечалось, что несоблюдение общепринятых норм корпоративного управления стоит России 52 млрд дол. США. Именно на такую сумму, по оценке экспертов, недокапитализированы российские компании.

Многие экономисты предлагают создать российские агентства, которые будут разрабатывать специальные рейтинги корпоративного управления как важнейшего компонента оценки устойчивости и инвестиционной привлекательности компаний. Нужны перемены и в процессе подготовки специалистов по корпоративному управлению. Нельзя признать нормаль-ным, что в России нет ни одной вузовской кафедры корпоративного управ-ления.