Раздел II. Долгосрочная финансовая политика и стоимость капитала
Финансовая политика предприятия.
Сущность финансовой политики предприятия, ее цели и задачи Основные направления реализации финансовой политики предприятия. Долгосрочная финансовая политика предприятия и ее роль в реализации стратегических целей развития предприятия.
[5,8,9]Стоимость капитала предприятия.
Составляющие капитала и их цена. Оценка стоимости капитала. Методы оценки. Модель оценки доходности финансовых активов. Метод дисконтирования денежного потока. Метод «доходность облигаций плюс премия за риск». Сравнительная характеристика методов, используемых для оценки стоимости капитала. Определение средневзвешенной цены капитала. Факторы, определяющие среднюю цену капитала. [5,7,10]
Структура капитала и политика ее оптимизации.
Понятие структуры капитала. Операционный и финансовые рычаги. Теория структуры капитала: традиционный подход, модели Модильяни-Миллера, компромиссные модели и их применение. Целевая структура капитала и ее определение. Расчет оптимальной структуры капитала. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость предприятия. [5,6]
Дивидендная политика предприятия.
Распределение прибыли и эффективность функционирования предприятия. Определение величины дивиденда. Реинвестиции и дивиденд.
Существующие теории дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику.
Процедура выплаты доходов предприятия его владельцам. Возможные формы расчетов по дивидендам.
Дивидендная политика и пеня акции. Дробление, консолидация и выкуп акций. [5,6,10]