Финансовая система США
Финансовая система США относится к сегментированному типу финансовых систем, причем она является одной из наиболее жестко регулируемых как на федеральном уровне, так и на уровне штатов.
Структура финансовой системы США представлена на рис. 52.
Рис. 52. Финансовая система США
Государственные (централизованные) финансы США состоят из трех частей: федеральный бюджет (бюджет центрального правительства); бюджеты 50 штатов; бюджеты местных органов власти (свыше 82 тыс. местных административных единиц, включающих более 3 тыс. округов, 19 тыс. муниципалитетов, 17 тыс. городов, более 43 тыс. округов). Стержневое место в этой системе занимают федеральные финансы, на которые приходится около 60% государственного бюджета США. В функции федерального бюджета входит финансирование ключевых, с точки зрения правительства, национальных приоритетов. Менее важные, "второстепенные" функции (прежде всего, финансирование социально-экономической инфраструктуры) входят преимущественно в компетенцию штатных и местных финансов (полиция, пожарная охрана, строительство и эксплуатация дорог, системы коммунального хозяйства, подавляющая часть государственных учреждений образования и здравоохранения, примерно половина общегосударственного жилищного строительства)[210].
Начиная с 1969 г., организация бюджета основывается на концепции "единого", или унифицированного федерального бюджета, в котором представлены все платежи и доходы центральной власти. Унифицированный бюджет объединяет в себе два существующих вида фондов — федеральные и доверительные фонды (траст-фонды). И те, и другие существуют самостоятельно и структурно представляют разнородные компоненты бюджета.
Бюджетный процесс в США регламентируется двумя основными законами. Это"3акон о бюджете и отчетности" (1921 г.) и "Закон о контроле над бюджетом и замораживании фондов" (1974 г.).
В центре бюджетного процесса подготовка главного государственного документа — "Бюджета правительства США" (федерального бюджета). В нем концентрированно выражается федеральная бюджетная политика, состояние государственных финансов, в частности, устанавливаются контрольные потолки федеральных доходов и дефицита (излишка), "директивно" становящиеся параметрами государственной бюджетной стратегии.Для обеспечения более безопасной и более гибкой банковской и кредитно-денежной системы США в 1913 г. была создана Федеральная резервная система. Федеральная резервная система состоит из трех уровней: Совет управляющих, 12 федеральных резервных банков, около 6000 банков - членов ФРС. Кроме того, ФРС включает два комитета: Федеральный комитет по открытому рынку и Федеральный консультационный совет. В настоящее время Федеральная резервная система выполняют следующие функции[211]:
- управляет национальной монетарной политикой путем влияния на денежное и кредитное обращение с целью достижения полной занятости и стабильных цен;
- контролирует банковские учреждения и регулирует их деятельность для обеспечения безопасности и прочности банковской и финансовой систем;
- поддерживает стабильность финансовой системы и уменьшает риск на финансовых рынках;
- предоставляет финансовые услуги правительству США, общественности, финансовым учреждениям, играя также важную роль в управлений национальной системой расчетов.
Все коммерческие банки по юридическому статусу подразделяются на национальные и банки штатов. Первые лицензируются и контролируются федеральным правительством, вторые — властью штатов. Особую роль в банковской системе США играют инвестиционные банки. Они осуществляют два основных вида операций с ценными бумагами: эмиссию и размещение ценных бумаг компаний.
Важное место в кредитной системе США занимают страховые компании. В настоящее время страховые компании привлекают огромные денежные средства. Вместе с пенсионными фондами они ежегодно предоставляют рынку ссудных капиталов 68—76 млрд дол.
аккумулированных долгосрочных сбережений. Главный объект их инвестиций — облигации корпораций и государственные ценные бумаги.США не имеют федеральных законов о страховании и страховом надзоре, у каждого штата свое страховое законодательство и свой регулирующий орган; страховая индустрия является единственной, которая не подпадает под антимонопольное законодательство.
Фондовый рынок США предоставляет колоссальные возможности для инвестирования личных средств. Объем мирового фондового рынка - 60 триллионов долларов и пятьдесят процентов от мирового рынка составляет объем фондового рынка США. Объем торгов на всех биржах США за один день составляет 50 миллиардов долларов. Эта цифра превышает торговый оборот всего российского фондового рынка за целый год.
Фондовый рынок США привлекателен для инвесторов всего мира отсутствием налогов для нерезидентов США (для резидентов страны ставка налога - 35%, для нерезидентов - 0%). Самой существенной характеристикой фондового рынка США является отлаженный механизм регулирующего законодательства.
96.