Тема 8: ПРИВАТНІ ІНВЕСТИЦІЇ
1. Інвестиції: сутність та роль в економіці.
2. Інвестиційні функції: кейнсіанська та неокласична, їх обгрунтування.
3. Проста інвестиційна функція: математична та графічна інтерпретація.
4. Структура заощаджень. Трансформація заощаджень в інвестиції на фінансових ринках. Роль фінансових посередників.
1. ІНВЕСТИЦІЇ: СУТНІСТЬ ТА роль в економіці
| Сутність | Роль в економіці |
| Інвестиції (7) - витрати, здійснювані економічними суб’єктами з метою нагромадження капіталу, що охоплює створення нового капіталу та відшкодування зношеного капіталу. Необхідна передумова нагромадження капіталу виробництво інвестиційних товарів, тобто засобів виробництва (машин, устаткування, обладнання, приладів, інструментів тощо). | 1. Коли зростають інвестиції, то в короткостроковому періоді збільшується попит на інвестиційні товари. Це означає, що обсяг інвестицій в наступному періоді (?f) збільшується порівняно з попереднім періодом (7r у), а отже з’являється приріст інвестицій: ?It = It-It-1 Приріст інвестицій - це приріст попиту на інвестиційні товари, який є компонентом сукупного попиту, тому збільшення інвестиційного попиту, за інших незмінних умов, викликає зростання сукупного попиту та обсягів виробництва, тобто ВВП. Висновок: першим результатом зростання інвестицій є збільшення сукупного попиту і ВВП у короткостроковому періоді. |
| Інвестиції - це потік, а капітал - запас, тому капіталоутворення являє собою процес перетворення інвестицій в капітал. Обсяг капіталу формується під впливом двох процесів: інвестування, яке збільшує обсяг капіталу, і | 1. Відмінність чистих і валових інвестицій: чисті інвестиції - витрати, які спрямовуються лише на створення нового, тобто додаткового капіталу (будівництво заводу або цеху, житла, шляхів, придбання додаткових машин, устаткування тощо). |
| зношення (амортизації), яке зменшує обсяг капіталу. Гранична продуктивність капіталу відображує приріст продукту, що припадає на додаткову одиницю капіталу за незмінної кількості інших факторів виробництва (наприклад, праці): MPK = f(K + ?,L)-f(K,L) МРК - гранична продуктивність капіталу, f(? + ?L) _ 05сяг продукту, виробленого за (К + 1) одиниць капіталу та L одиниць праці; f{K,L} _ 05сяг продукту, виробленого за К одиниць капіталу та L одиниць праці. Отже, граничний продуктивність капіталу є різницею між обсягом продукту, виготовленого за (К + 1) одиниць капіталу, та обсягом продукту, виготовленого за К одиниць капіталу. | валові інвестиції - охоплюють як створення нового капіталу, так і заміну зношеного капіталу новими капітальними засобами: It = Inett + d• Kt It, - валові інвестиції за період t; Inett - чисті інвестиції за період t; d - норма амортизації, яка відображує ту частку, на яку щорічно зношується капітал, К, - середня вартість капіталу за період ? d -Kt - вартість амортизованого капіталу, тобто зношеного в процесі виробництва за період t. Створення нового капіталу або приріст капіталу залежить не від валових, а від чистих інвестицій: KKt = Inett = It-d• Kt Якщо до обсягів капіталу на кінець попереднього періоду (або на початок наступного періоду) додати приріст капіталу (чисті інвестиції) в наступному періоді, то можна визначити обсяг капіталу на кінець наступного періоду: K, = K,.,+(ll-dK,) Висновки: 1) приріст капіталу збільшує виробничі потужності економіки, тобто довгострокову сукупну пропозицію, яка дорівнює потенційному ВВП. 2) Вплив приросту капіталу на збільшення потенційного ВВП відбувається не пропорційно, а згідно з граничною продуктивністю капіталу. |
Вплив інвестицій на збільшення ВВП у короткостроковому і довгостроковому періодах
| У короткостроковому періоді | У довгостроковому періоді |
| на зростання сукупного попиту, обсягів виробництва поточного періоду впливає приріст валових інвестицій | зростання обсягів капіталу залежить від співвідношення між валовими інвестиціями та вартістю зношеного капіталу (амортизацією), що й визначає здатність економіки нарощувати або зменшувати виробничі потужності: 1) Здатність економіки до нарощування виробничих потужностей може виникати лише за умов: |