ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И АНАЛИЗ

Финансовое состояние предприятия в условиях рынка — это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния служат баланс и приложения к нему, в первую очередь отчет о финансовых результатах (о прибыли).

Под балансом понимается отчет, в котором отражены имущество предприятия в денежном выражении и источники его финансирования на конец отчетного периода, т.е. это “снимок”, фиксирующий сильные и слабые стороны предприятия с точки зрения финансов на определенный момент времени.

В балансе хозяйственные средства предприятия, в которые вложен его капитал, называются активами, а источники финансирования — пассивами.

Активы обычно разделяются на “текущие” — денежные средства, материально-производственные запасы, дебиторская задолженность (долги потребителей), краткосрочные финансовые вложения; “основные” — здания, оборудование и др.; “нематериальные” — цена приобретенных лицензий, патентов, программных продуктов и т.д.

Пассивы складываются из собственного капитала и заемных средств или обязательств предприятия. Собственный капитал включает вклады владельцев (уставный капитал), а также соответствующую долю прибыли (или убытков), остающуюся в распоряжении предприятия.

Ниже приведен упрощенный пример баланса предприятия, тыс.руб.

В целом результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (отчетной, чистой, нераспределенной). Однако, как ни велико значение прибыли, сама по себе ее масса и темпы роста еще не характеризуют в полной мере экономическую эффективность производства, поскольку не отражают степень использования ресурсов, с помощью которых данная прибыль получена. Поэтому в качестве критерия экономической эффективности производства и степени его прибыльности используется относительная величина прибыли, называемая уровнем рентабельности. Преимущество этого показателя в том, что он позволяет соизмерять результаты (эффект) с эксплуатационными расходами либо объемом применяемых ресурсов, характеризуя эффективность их использования.

В зависимости от того, какими показателями представлены эффект и затраты или ресурсы, исчисляются различные показатели рентабельности.

Рентабельность можно определить как отношение прибыли от реализации (Преад) к себестоимости услуг (эксплуатационным расходам Э):

Рэ'Пре^ • 100/Э.

В 1995 г. рентабельность составила по отрасли в целом 34,9 %.

Рентабельность также может характеризовать прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие:

Рентабельность              Прибыль              отчетного периода

активов -               •              100.

(имущества) Средняя величина активов (расчетно по данным баланса)

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому с точки зрения акционеров наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле

Рентабельность Прибыль отчетного периода

собственного                •              100.

капитала              Собственные              средства*

В 1995 г. рентабельность собственного капитала в связи в целом составила 11,97 %.

При расчете уровней рентабельности можно использовать показатель чистой прибыли.

При анализе уровней рентабельности полученные показатели сопоставляются с данными предыдущих лет или аналогичными показателями других предприятий. Рентабельность отражает качественные и количественные стороны деятельности предприятий, является обобщающим показателем их деятельности. Мероприятия по повышению производительности труда, снижению себестоимости услуг, улучшению качества, внедрению новых услуг связи и т.д. приводят к повышению уровня рентабельности.

Кроме рассмотренных приведем некоторые показатели, которые обычно рассчитываются для оценки прогнозируемых на будущее или анализа прошлых результатов деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.

Показатели платежеспособности и ликвидности характеризуют принципиальную способность предприятия рассчитаться с краткосрочными долгами:

Итог раздела IV пассива.

Денежные средства + легко реализуемые ЦБ

Коэффициент ликвидности -

Краткосрочные обязательства

Допустимый минимальный уровень коэффициента ликвидности составляет в среднем 0,2...0,3 (по опыту работы в рыночной экономике). Для предприятий связи в целом по данным 1995 г. коэффициент ликвидности составил 0,52, т.е. выше нормы.

Определяется также коэффициент покрытия

Оборотные средства

Кпокр —

Краткосрочные обязательства

Норматив коэффициента покрытия, установленный Министерством финансов РФ для оценки платежеспособности предприятий, равен 2. Однако, используя нормативы в области финансового анализа, необходимо учитывать специфику отрасли. Предприятия связи ввиду невещественного характера продукции не нуждаются в значительном объеме оборотных средств для создания запасов и т.п. Ввиду этого коэффициент покрытия, в целом по предприятиям связи равный 2,95 (в 1995 г.), можно признать очень высоким, так как он показывает, что оборотных средств достаточно для покрытия кратковременных обязательств.

Показатели, характеризующие управление активами — оборачиваемость товарно-материальных запасов и срок погашения дебиторской задолженности, дают представление о том, насколько эффективно предприятие использует активы, находящиеся в его распоряжении.

Коэффициенты деловой активности показывают быстроту оборачиваемости капитала предприятия. Рассчитать такой коэффициент можно, разделив, например, выручку (доходы) предприятия за период на капитал, который при этом использовался. Полученный результат покажет количество оборотов капитала, например, за год.

Соотношение заемных и собственных средств помогает оценить финансовую устойчивость предприятия или степень его долговой зависимости. Одним из таких показателей является уровень самофинансирования, или коэффициент автономии:

Собственные средства Кавтон —              ’              100.

Итог актива баланса

Как правило, этот коэффициент не должен быть ниже 0,5 или 50 % всего капитала должно финансироваться за счет собственных средств. В отрасли связи по данным 1995 г. удельный вес собственных средств в стоимости всего имущества составил 91,03 %.

В заключение следует отметить, что рассчитанные в процессе финансового анализа показатели хотя и используются в оценке кредитоспособности предприятий, а также в делах о банкротстве, тем не менее это только индикаторы для финансовой диагностики. Неблагоприятное значение их требует более детального анализа и изучения деятельности предприятия.