Задания для самостоятельной работы:

Задача 1. Премия за рыночный риск составляет 11 %; Удельный вес актива А в портфеле составляет 35 %; Удельный вес актива В в портфеле составляет 65 %; Коэффициент бета для актива А составляет 0,9; Коэффициент бета для актива В составляет 1,5 ; Найти премию за риск портфеля.

Задача 2. Найти коэффициент бета портфеля активов. Портфель включает следующие активы: А - 35%; В - 6%; C - 13%; D - 25%; E - 21%. Коэффициент бета составляет А - 1,2; В - I; C - 1,4; D - 0,9; E - 1,3.

Задача 3. Рассматривается целесообразность инвестирования в акции компании А, имеющей бета-коэффициент равный 1,1, или компании В, имеющей коэффициент бета равный 1,8. Если безрисковая ставка составляет 8%, а средняя доходность на рынке ценных бумаг 14%. Инвестирование проводиться в том случае, если доходность составляет не менее 15%.

Задача 4. Текущая цена акций компании 77 долл., уровень дивидендов в плановом году возрастет на 7%, в прошлом году сумма дивидендов на акцию составила 4,5 долл. Определить стоимость капитала, привлеченного с помощью простых акций.

Тестовые задания

I. В какой проект: А, В, C или D будет инвестировать рациональный инвестор, если проекты характеризуются следующими параметрами:

A. А

B. В

C. C

D. D

2. Чему равна дисперсия портфеля, состоящего в равных долях из акций В и С, если стандартное отклонение доходности акции В составляет 15%, акции C - 21%, коэффициент корреляции между изменениями доходностей акций В и C составляет 0,25.

A.

B. 115,63

C. 311,16

D. 823,5

3. Портфель состоит из акций пяти видов.

Чему равен β-коэффициент портфеля?

A. 1,43

B. 1,56

C. 1,39

D. 1,27

4. В соответствии с теорией рынка капиталов систематический риск:

A. это риск акции, определяемый факторами, общими для экономики в целом;

B. риск, специфический для конкретной фирмы;

C. риск, который можно устранить путем диверсификации;

D. все перечисленное.

5. Доходность простых привилегированных акций зачастую бывает выше доходности простых облигаций такого же качества по причине:

A. риска;

B. налогообложения;

C. риска и налогообложения;

D. нет правильного ответа.

6. β-коэффициент - это показатель:

A. специфического риска фирмы;

B. модифицированного риска;

C. рыночного риска;

D. нет правильного ответа.

7. Что из перечисленного ниже выражает основную цель финансового управления корпорацией, акции которой публично торгуются на рынке?

A. максимизация текущей прибыли;

B. поддержание устойчивых темпов роста компании;

C. максимизация объема продаж;

D. максимизация текущей стоимости акций компании.

8. Модель оценки доходности долгосрочных активов (САРМ) увязывает:

A. систематический риск и доходность активов;

B. несистематический риск и доходность активов;

C. все виды экономических рисков и доходность активов;

D. систематический риск и доходность безрисковых активов.