5.5. Управление дебиторской задолженностью [9, 24]

Дебиторская задолженность – это финансовые обязательства внутренних и внешних контрагентов предприятия перед ним.

Рис.

Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции; емкость рынка; степень насыщенности рынка данной продукцией; условия договора; принятая на предприятии система расчетов и др.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию явля­ются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В условиях нестабильной эконо­мики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Оплата за наличный расчет может быть выполнена рублями, с по­мощью кредитной карточки либо дебетной карточки.

Основными формами безналичных расчетов являются:

платежное поручение – поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении определенной денежной суммы на счет указанного им лица в этом или ином банке;

аккредитив – обязательство банка осуществить по указанию клиента, и в случае предоставления получателем денежных средств и документов, определенных условиями аккредитива, одно из следую­щих действий: а) произвести платеж третьему лицу; б) оплатить пере­водный вексель; в) акцептовать его; г) учесть его; при расчете аккре­дитивом банк действует от своего имени, но за счет средств клиента;

расчеты по инкассо – обязательство банка осуществить по по­ручению клиента и за его счет действия по получению от плательщи­ка платежа и/или акцепта платежа (осуществляется на основе инкас­сового поручения, оформленного с помощью платежного требования, платежного требования-поручения и др.);

расчетный чек – документ, содержащий распоряжение чекода­теля банку о выплате означенной суммы предъявителю чека.

Правила проведения и формы безналичных расчетов в общем регулируются законодательством РФ, а по технике исполнения – Центральным банком России.

Управление дебиторской задолженностью подразумевает:

- выработку политики управления и принципов формирования;

- планирование дебиторской задолженности, ее лимитов и нормативов;

- формирование оптимальных форм расчетов с покупателями, максимальное использование предоплаты, аккредитивов; оформление большей доли дебиторской задолженности возможно векселями;

- ранжирование задолженности по срокам, в т. ч. по декадам и месяцам;

- формирование взаимоприемлемых сроков расчетов; постоянный контроль за практикой расчетов с контрагентами;

- диверсификация дебиторской задолженности (с целью снижения соответствующих рисков);

- постоянный мониторинг влияния дебиторской задолженности на финансовую устойчивость предприятия;

- стимулирование досрочной и своевременной оплаты за продукцию через введение системы поощрений и санкций за несвоевременную выплату дебиторской задолженности;

- оперативный анализ и контроль за эффективностью управления текущей дебиторской задолженностью;

- отбор состава клиентов как форму снижения риска появления дебиторской задолженности.

Отбор клиентов осуществляется с помощью неформальных критериев:

- со­блюдение платежной дисциплины в прошлом;

- прогнозные финансо­вые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров;

- уровень текущей платежеспособности;

- уровень финансовой устойчивости;

- экономические и финансовые условия предприятия – продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной налич­ности).

Оплата товаров постоянными клиентами обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. Каждое предприятие должно разработать принципы кредитной политики по отношению к покупателям своей продукции. При этом необходимо определиться по следующим вопросам:

- срок предоставления кредита;

- стандарты кредитоспособности;

- система создания резервов по сомнительным долгам;

- система сбора платежей;

- система предоставляемых скидок.

В экономически развитых странах одной из наиболее распростра­ненных является схема типа «d/k чисто n»(d/k net n), означающая, что:

а) покупатель получает скидку в размере d % в случае оплаты полу­ченного товара в течение k дней с начала периода кредитования (на­пример, с момента получения или отгрузки товара);

б) покупатель оплачивает полную стоимость товара, если оплата совершается в период с (k + 1)-го по n-й день кредитного периода (отсюда, кстати, видна смысловая нагрузка термина net – к концу срока кредитования покупатель обязан «расчистить» свои обязательства пе­ред поставщиком);

в) в случае неуплаты в течение n дней покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьиро­вать в зависимости от момента оплаты.

Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и продавцу. Первый имеет прямую выгоду от снижения затрат на покупку това­ров, второй получает косвенную выгоду в связи с ускорением обора­чиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность, кото­рая, как и производственные запасы, представляет собой иммобили­зацию денежных средств.

Финансовый менеджер может варьировать любым параметром в данной схеме, однако наиболее существенным является величина скидки. Она может устанавливаться различными способами, в том числе и с использованием некоторых формализованных алгоритмов, учитывающих влияние инфляции и сокращение расходов на поддер­жание источников финансирования дебиторской задолженности.

Система управления дебиторской задолженностью требует посто­янного контроля по ряду параметров. К ним относятся:

- время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность;

- структура дебиторов по различным признакам;

- применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации;

- схема контроля за ис­полнением дебиторами своих обязательств;

- схема контроля и прин­ципы резервирования сомнительных долгов;

- система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др.

Весьма актуален вопрос о правомочности сопоставления деби­торской и кредиторской задолженности. Здесь позиции аналитика и бух­галтера могут быть диаметрально противоположными: первый допус­кает возможность сопоставления (ведь анализ ликвиднос­ти и платежеспособности с использованием финансовых коэффици­ентов основан на таком сопоставлении), второй – нет. Действительно мнение, что дебиторская задолженность может быть лю­бой, лишь бы она не превышала кредиторскую ошибочно, так как предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих дебиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать раздельно: дебитор­скую как средства, временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства, временно привлеченные в оборот.

Заметим только, что в мировой учетно-аналитической практике сопоставление дебиторской и креди­торской задолженности – обычный и весьма распространенный ана­литический прием.

Вопросы для обсуждения:

1. В чем заключается управление оборотным капиталом?

2. Что следует понимать под оптимизацией структуры оборотных средств?

3. Что такое обеспечение необходимой ликвидности оборотных средств?

4. В чем суть управления потоком денежных средств?

5. Каким образом планируются и прогнозируются денежные потоки?

6. Что представляет собой дебиторская задолженность? Каков ее состав и виды?

7. Для чего рассчитывают оптимальный размер производственных запасов?

8. Что включает в себя управление дебиторской задолженностью?

9. Что такое кредитная политика предприятия?

10. Назовите наиболее известные модели определения оптимального уровня денежных средств. В чем их суть?