3.2. Цели и логика операционного анализа [12, 20, 21]
Порядок и инструменты анализа, проводимого с целью принятия финансовых решений, предопределяются самой логикой функционирования финансового механизма предприятия. Одним из самых простых и эффективных методов финансового анализа с целью оперативного, а также стратегического планирования является операционный анализ, называемый также анализом «Издержки – Объем – Прибыль» («Costs – Volume – Profit» – CVP) и отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства / сбыта.
Анализ «Издержки – Объем – Прибыль» служит для ответа на важнейшие вопросы, возникающие перед финансистами предприятия в процессе его денежного оборота:Сколько наличного капитала требуется предприятию?
Каким образом можно мобилизовать эти средства?
Что дешевле: приобретение или аренда недвижимости?
Следует ли продавать продукцию ниже ее себестоимости?
Какого продукта производить больше: А или Б?
Какова оптимальная величина получаемого предприятием краткосрочного кредита, позволяющая обеспечивать и стимулировать продажу товара в рассрочку, при одновременном снижении вероятности возникновения безнадежных долгов и минимизации средств, отвлекаемых дебиторской задолженностью?
Какую часть прибыли распределять в качество дивидендов?
Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учета, результаты которого могут составлять коммерческую тайну предприятия.
Операционный анализ служит поиску наиболее выгодных комбинаций между переменными затратами на единицу продукции, постоянными издержками, ценой и объемом продаж. Поэтому этот анализ невозможен без разделения издержек на постоянные и переменные.
Виды издержек представлены на рис. 3.2.
Рис. 3.2. Виды издержек
Рассматривая поведение переменных и постоянных издержек, необходимо очерчивать релевантный период: структура издержек, суммарные постоянные издержки и переменные издержки на единицу продукции неизменны лишь в определенном периоде и при определенном количестве продаж. В целом характер движения издержек (суммарных и на единицу продукции) в ответ на изменение объема продаж отражен в табл.
3.1.Таблица 3.1
Поведение переменных и постоянных издержек при изменениях объема производства (сбыта) в релевантном диапазоне
| Объем производства (сбыта) | Переменные издержки | Постоянные издержки | ||
| Суммарные | На единицу продукции | Суммарные | На единицу продукции | |
| Растет | Увеличиваются | Неизменны | Неизменны | Уменьшаются |
| Падает | Уменьшаются | Неизменны | Неизменны | Увеличиваются |
При анализе необходимо разделить смешанные издержки на переменные и постоянные по данным бухгалтерского учета и отчетности. Существует три основных метода дифференциации издержек:
1. Метод максимальной и минимальной точки.
2. Графический (статистический) метод.
3. Метод наименьших квадратов.
Поскольку анализ «Издержки – Объем – Прибыль» требует разделения издержек на переменные и постоянные, при аналитических расчетах необходимо отделять одни издержки от других с помощью промежуточного финансового результата деятельности предприятия. Эту величина называется валовая маржа (сумма покрытия, результат от реализации после возмещения переменных затрат). Одной из главных целей менеджмента является максимизация валовой маржи, поскольку именно она является источником покрытия постоянных издержек и формирования прибыли.
В = Спер + Спост + П, (3.1)
где В – выручка от продажи продукции;
Спер – переменные издержки;
Спост – постоянные издержки;
П – прибыль.
ВМ = В – Спер , (3.2)
где ВМ – валовая маржа.
ВМ = Спост + П. (3.3)
Ключевыми элементами операционного анализа являются операционный и финансовый рычаги, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.