6.5. Сущность заемного капитала и его составляющие
Заемный капитал – одна из функциональных форм денежного капитала.
Заемный капитал – это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог и др.
внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.Заемный капитал предприятия состоит из долгосрочных и текущих обязательств, обеспечений будущих расходов и платежей и доходов будущих периодов.
Долгосрочные обязательства – это обязательства, погашение которых не предусматривается в течение операционного цикла и срок погашения которых превышает двенадцать месяцев, начиная с даты баланса.
К текущим обязательствам относят обязательства, которые будут погашены в ходе нормального операционного цикла предприятия, или на протяжении двенадцати месяцев, начиная с даты баланса.
Обеспечение будущих расходов и платежей – это расходы на оплату будущих отпусков, гарантийные обязательства, величина которых на дату составления баланса может быть определена только путем предварительных (прогнозных) оценок или остатков денежных средств целевого финансирования.
Доходы будущих периодов составляют доходы, полученные в течение текущего и предыдущих периодов, которые относятся к последующим отчетным периодам.
Преимуществами заемного капитала являются:
1) широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия;
2) обеспечение роста финансового потенциала предприятия;
3) низкая стоимость в сравнении с собственным капиталом;
4) способность повышать рентабельность собственного капитала.
В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:
1) возникновение в хозяйственной деятельности предприятия риска снижения финансовой устойчивости и потери платежеспособности;
2) высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка;
3) сложность процедуры привлечения (особенно в больших размерах).
Привлечение заемного капитала существенно расширяет объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает более эффективное использование собственного капитала, ускоряет формирование целевого финансирования и на этом основании повышает рыночную стоимость.