СУЩНОСТЬ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО КЛАССИФИКАЦИЯ

Современное предприятие в процессе своей деятельности в рыночных условиях использует огромное количестве разно­образных денежных средств, имеющих различные виды и назначение.

Капитал - это часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в оборот и приносящих доход от этого обо­рота; часть финансовых ресурсов, авансируемая и инвестируемая в производственно-хозяйственную деятельность предпри­ятия с целью получения прибыли.

Следует разграничивать понятия общих денежных средств предприятия и его финансовых ресурсов, которые отличают­ся особыми сущностными признаками.

Финансовые ресурсы - это та часть денежных средств хозяйствующего субъекта, которая:

а) формируется и используется в процессе стоимостного финансового распределения;

б) используется на цели производственно-хозяйственного функционирования и перспективного развития предприятия.

Наличие финансов в необходимых количествах, рациональность их структуры и эффективность использования предо­пределяют успешность функционирования хозяйствующего субъекта, его способность к динамичному развитию, расшире­ние и совершенствование деятельности, платежеспособность и финансовую устойчивость, конкурентоспособность.

Все разнообразие финансовых ресурсов можно классифицировать по ряду конкретных признаков.

1) По источникам образования финансовые ресурсы предприятия разделяются на внутренние и внешние (привлечен­ные).

Рис. 3.1. Классификация финансовых ресурсов по источникам образования

ются его собственностью. К ним относятся все внутренние финансовые ресурсы предприятия (за исключением прироста ус­тойчивых пассивов). Из внешних ресурсов к собственным относятся все ресурсы, поступающие в порядке перераспределе­ния (за исключением бюджетных ассигнований, предоставляемых на принципах кредитования, а также средства, поучаемые от эмиссии и размещения на фондовом рынке долевых ценных бумаг.

Приравненные к собственным финансовые ресурсы включают лишь один вид финансовых средств - прирост устойчи­вых пассивов.

Устойчивые пассивы - это средства, не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его хозяйственном обороте в силу особенностей действия производственно-хозяйственного механизма. Они образуются как постоянный размер задолженности, вытекающей из существующего порядка расчетов и платежей. К устойчивым пассивам относятся, например: постоянная минимальная переходящая задолженность по заработной плате; резерв предстоящих расходов и платежей; ми­нимальная переходящая задолженность по налоговым платежам и др.

Следует заметить, что финансовым ресурсом считается не сама величина устойчивых пассивов, а их прирост, то есть сумма превышения объема устойчивых пассивов по сравнению с их величиной в предыдущем периоде.

К заемным финансовым ресурсам относятся те, которые привлекаются из внешних источников на принципах кредито­вания: платности, срочности, возвратности.

1) С точки зрения эффективного управления финансами очень важна классификация финансовых ресурсов по срокам их нахождения в распоряжении субъекта хозяйствования. С этой точки зрения выделяют краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более одного года) финансовые ресурсы.

Важным элементом организации и управления финансами предприятия является формирование денежных финансовых фондов.

Финансовые фонды - часть финансовых ресурсов предприятия, наиболее стабильная как по объемам, так и по направ­лениям использования, формируемая путем аккумулирования денежных средств определенного целевого назначения.

К основным финансовым фондам предприятия относятся: уставный фонд; фонд накопления; фонд потребления; резерв­ный фонд; амортизационный фонд; инвестиционный фонд и др.

1) Уставный фонд образуется в первоначальный момент формирования финансовых ресурсов предприятия, в период его создания (учреждения). Он представляет собой сумму вкладов учредителей в имущество предприятия для обеспечения его деятельности. За счет денежных средств Уставного фонда образуется основной и оборотный капитал, необходимый для начала функционирования хозяйствующего субъекта.

2) Фонд накопления формируется из средств чистой прибыли. Его основное назначение - финансирование капиталь­ного производственного и социального развития. Средства этого фонда используются на: финансирование НИОКР, работ по созданию, внедрению и освоению новой техники; совершенствование технологии и организации производства; техническое перевооружение, модернизацию и реконструкцию производства; финансирование мероприятий по улучшению качества про­дукции; пополнение оборотных средств, финансирование природоохранных мероприятий; погашение долгосрочных ссуд банков и уплату процентов по ним; финансирование расходов по строительству и эксплуатации социально-бытовых объек­тов; прочие расходы аналогичного назначения.

3) Фонд потребления также формируется из средств чистой прибыли.

4) Резервный фонд образуется из чистой прибыли. Носит страховой характер. Используется на покрытие возможных убытков от деловых рисков, возмещение финансовых потерь при неблагоприятных для предприятия ситуациях. Средства фонда могут быть использованы на цели капитального и социального развития, пополнение оборотных средств, научно­технические разработки и внедрение новой техники и другие производительные цели. Это возможно в том случае, если предприятие в течение длительного времени работает стабильно, получает устойчивые доходы, и резервный фонд не ис­пользуется по прямому назначению.

5) Амортизационный фонд образуется за счет амортизационных отчислений предприятии путем их накопления и со­средоточения в данном фонде. Основное его предназначение - реновация (полное восстановление и капитальный ремонт) основных фондов.

6) Инвестиционный фонд. Предприятие может объединить в единый интегрированный фонд средства, имеющие об­щее (аналогичное) целевое назначение. Т ак, средства амортизационного фонда, фонда накопления, долгосрочные кредитные средства и другие источники инвестиционных ресурсов могут в совокупности образовать инвестиционный фонд, используе­мый на финансирование крупных инвестиционных проектов.

В настоящее время не существует жестких регламентов, устанавливающих обязательный состав и порядок образования целевых финансовых фондов предприятия. Более того, субъекты хозяйствования вправе вообще не формировать финансо­вые фонды и использовать финансовые средства в нефондовой форме. Законодательно регулируются лишь: порядок форми­рования Уставного фонда; порядок формирования резервного фонда (обязателен для акционерных обществ); состав средств, включаемых в фонд потребления.

Часть финансовых ресурсов всегда остается в нефондовой форме. Она, в основном, присуща финансовым средствам, используемым на уплату налоговых и других платежей в бюджеты и внебюджетные фонды, возврат кредитов и уплату про­центов по ним, выплату дивидендов и других доходов по ценным бумагам, уплату штрафов, пеней и других финансовых санкций. Обобщая вышесказанное, можно представить структуру денежных средств предприятия следующим образом (рис. 3.2).

Эффективность использования финансовых ресурсов предприятия можно проследить на основе анализа показателей рентабельности и оборачиваемости или фондоотдачи.

Показатель рентабельности взаимосвязан со всеми показателями эффективности производства, в частности с себестои­мостью продукции, фондоемкостью продукции и скоростью оборачиваемости оборотных средств. На величину рентабельно­сти влияют два основных фактора: прирост прибыли, уровень использования авансированного в деятельность предприятия капитала. Система показателей рентабельности и оборачиваемости капитала предприятия представлена в табл. 3.1.

3.1.