СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ................................................................... 9

Раздел I.-----------------------------------------------------------------

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОС­НОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПО­ТОКАМИ првдпривтив..........................................................

Глава 1. Теоретический базис управления денеж­ными потоками

1.1. Экономическая сущность денежных по­токов предприятия 11

1.2. Функции денег 29

1.3. Оборот капитала 39

1.4. Стоимость капитала 45

1.5. Структура капитала 56

1.6. Амортизация активов 71

1.7. Виды и механизм функционирования фи­нансового рынка 79

1.8. Финансовые инструменты, обслуживаю­щие денежные потоки предприятия 103

1.9. Классификация денежных потоков пред­приятия 114

Глава 2. Сущность и функции управления денеж- , ными потоками

'■ 2.1. Сущность, цель и задачи управления де­нежными потоками 130

2.2. Функции и механизм управления денеж­ными потоками 138

Глава 3. Методологические системы обеспечения управления денежными потоками

3.1. Информационная система управления де­нежными потоками 146

3.2. Системы и методы анализа денежных по­токов 154

3.3. Системы и методы планирования денеж­ных потоков 168

3.4. Системы и методы контроля денежных потоков 178

Глава 4. Методический инструментарий управле­ния денежными потоками

4.1. Методы оценки денежных потоков во вре­мени 188

4.2. Методы оценки денежных потоков в усло­виях инфляции 208

4.3. Методы оценки ликвидности денежных потоков 218

4.4. Методы оценки равномерности и син­хронности денежных потоков 227

Раздел II._____________________________________

ПОЛИТИКА УПРАВЛІННЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 231

Глава 5. Сущность политики управления денеж­ными потоками предприятия и последователь­ность ее разработки

5.1. Понятие политики управления денежны­ми потоками предприятия и предпосылки

ее формирования..............................................

5.2. Принципы и последовательность разра­ботки политики управления денежными потоками предприятия...................................................... 236

Глава 6. Методические подходы к разработке по­литики управления денежными потоками пред­приятия

6.1. Исследование факторов, влияющих на формирование денежных потоков пред­приятия 253

6.2. Формирование системы целевых парамет­ров организации денежных потоков пред­приятия 258

6.3. Оценка результативности разработанной политики управления денежными пото­ками 266

Раздел III.----------------------------------------------------------- —

УПРАВЛІННІ Д1И1ЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ПРОЦІССІ ОПЕРАЦИОННОЙ ДІЯТІЛЬ- ИОСТИ 269

Глава 7. Общие основы управления денежными по­токами в процессе операционной деятельности

7.1. Особенности операционной деятельности, определяющие характер ее денежных по­токов л........................................................................... 269

7.2. Механизм управления операционными де­нежными потоками предприятия на осно­ве системы “взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли” 279

Глава 8. Управление операционными доходами

8.1. Сущность и виды операционных доходов 292

8.2. Формирование ценовой политики 295

8.3. Планирование операционных доходов 305

Глава 9. Управление операционными затратами

9.1. Сущность и виды операционных затрат 314

9.2. Операционный леверидж 324

9.3. Калькулирование себестоимости продук­ции 338

9.4. Планирование операционных затрат 350

Глава 10. Управление налоговыми платежами

10.1. Система налогообложения операционной деятельности предприятия...................................................... 357

10.2. Формирование налоговой политики пред­приятий ........................................................................... 361

10.3. Налоговое планирование 369

Раздел IV.____________________________________

УПРАВЛІНЦІ Д1Н1ЖНЫМИ ПОТОКАМИ

в проціссв инвестиционной дея­тельности 373

Глава 11.

11.1. Особенности инвестиционной деятель­ности, определяющие характер ее денеж­ных потоков 373

11.2.Механизм формирования инвестицион­ной прибыли и инвестиционного чистого

денежного потока............................................ 379

Глава 12. Управление денежными потоками в про­цессе реального инвестирования

12.1. Характеристика форм реального инвес­тирования и инвестиционных проектов 388

12.2. Оценка эффективности реальных инвес­тиционных проектов 398

12.3. Оценка рисков реальных инвестицион­ных проектов 413

12.4. Формирование программы реальных ин­вестиций 429

Глава 13. Управление денежными потоками в про­цессе финансового инвестирования

13.1. Особенности и формы осуществления финансовых инвестиций предприятия 447

13.2. Оценка эффективности отдельных фи­нансовых инструментов инвестирования 456

13.3. Оценка рисков отдельных финансовых инструментов инвестирования 468

13.4. Формирование портфеля финансовых инвестиций 476

Роздол V. ------------------------------------ і------------------------

УПРАВЛІННІ Д1Н1ЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ПРОЦІССІ ФИНАНСОВОЙ ДІЯТ&ПЬНО-

СТИ.......................................................................... 503

Глава 14. Общие основы управления денежными потоками в процессе финансовой деятельности

14.1. Особенности финансовой деятельности, определяющие характер ее денежных по­токов 503

14.2. Принципы привлечения предприятием денежных ресурсов из внешних источ­ников 508

14.3. Механизм управления привлечением де­нежных ресурсов на основе финансового левериджа................................................................. ]....... 520

Глава 15. Управление собственными денежными ресурсами, привлекаемыми из внешних источ­ников

15.1. Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия 527

15.2.Управление привлечением акционерного капитала 534

15.3. Дивидендная политика 538

Глава 16.

16.1. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала предприятия 551

16.2. Управление привлечением банковского кредита 558

16.3. Управление финансовым лизингом 574

16.4. Управление облигационным займом 588"

Раздел VI.---------------------------------------------------------------

ПЛАНИРОВАН»» И ОПТИМИЗАЦИЯ ДВ- ИВЖИЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 598

Глава 17. Планирование объемов и структуры де­нежных потоков предприятия

17.1. Разработка плана поступления и расхо­дования денежных средств 598

17.2. Разработка платежного календаря 619

Глава 18. Оптимизация денежных потоков

18.1. Оптимизация среднего остатка денежных активов 628

18.2. Оптимизация платежного оборота пред­приятия 637

ЛИТЕРАТУРА................................................................ 642

СПРАВОЧНЫЙ АППАРАТ............................................ 648

I. Таблицы финансовых вычислений

1. Множители наращения, используемые для расчетов будущей стоимости по сложным процентам............................................................ 648

2. Дисконтные множители, используемые для расчетов настоящей стоимости по сложным процентам............................................................ 652

3. Множители наращения аннуитета, исполь­зуемые для расчетов будущей стоимости 656

4. Дисконтные множители аннуитета, исполь­зуемые для расчетов настоящей стоимости 660

5. Значения функции нормального распреде­ления вероятностей 664

II. Основные алгоритмы управления денежными

потоками

1. Алгоритмы оценки стоимости денежных потоков 666

2. Алгоритмы управления совокупными де­нежными потоками предприятия 670

3. Алгоритмы управления денежными пото­ками в процессе операционной деятель­ности 672

4. Алгоритмы управления денежными пото­ками в процессе инвестиционной деятель­ности 677

5. Алгоритмы управления денежными пото­ками в процессе финансовой деятельности 681

СЛОВАРЬ КЭШ-МЕНЕДЖМЕНТА................................ 683

1. Терминологический словарь 683

2. Англо-русский словарь наиболее употреби­тельных терминов 729