Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Анализ финансового состояния предприятия является существенным и непременным элементом управления организацией и важнейшим звеном в системе финансового анализа и предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Финансовое состояние предприятия - это важнейшая характеристика его экономической деятельности, выражаемая системой показателей, отражающих процесс формирования, использования финансовых ресурсов и капитала предприятия, а также состояние его денежного оборота. Финансовое состояние предприятия - это комплексная и достаточно сложная экономическая категория, которая в широком смысле слова подразумевает способность организации финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени и «выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников»[33].

Финансовое состояние любой организации формируется в процессе ее хозяйственной деятельности и зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение

выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Финансовое состояние предприятия зависит от множества факторов, которые можно классифицировать как внутренние (зависящие от деятельности предприятия) и внешние (не зависящие от его деятельности).

К внутренним факторам, оказывающим влияние на устойчивое финансовое состояние организации можно

отнести:

- наличие гибкой структуры капитала;

- организацию движения капитала, обеспечивающую постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для развития;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и другие.

К внешним факторам, влияющим на финансовое состояние предприятия, относятся:

- государственная, налоговая, процентная, амортизационная политики;

- положение предприятия на рынке, в том числе финансовом;

- уровень безработицы и инфляции в стране;

- финансовое состояние контрагентов и т.д.

Для наглядности представим факторы, оказывающие влияние на устойчивость финансового состояния предприятия, в виде рисунка 2.

В условиях рыночной экономики важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта являются платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, которые, во- первых, отражают стабильность его функционирования в долгосрочной перспективе, и, во-вторых, свидетельствуют о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Для большей наглядности выделим характерные особенности, свойственные платежеспособности, финансовой устойчивости и финансовому состоянию предприятия[34], представленные на рисунке 3.

Если платежеспособность предприятия является внешним проявлением его финансового состояния, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Основными задачами анализа финансового состояния организации являются:

• определение качества ее финансового состояния;

• изучение причин его улучшения или ухудшения за отчетный период;

• подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и

квартальная бухгалтерская отчетность предприятия, а также данные бухгалтерского учета и необходимые аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

Основными методами анализа финансового состояния являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный.

Основными элементами анализа финансового состояния предприятия являются:

• состав и структура активов (имущества, материальных и нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно-хозяйственной деятельности организации), их состояние и динамика;

• состав и структура пассивов (собственного и заемного капитала), их состояние и динамика;

• абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия и оценка изменений ее уровня;

Рисунок 4 - Основные элементы анализа финансового состояния организации44

4.3 Анализ состава и структуры баланса предприятия

Анализ активов предприятия и источников их формирования в экономической литературе рекомендуется проводить по агрегированному (укрупненному) аналитическому балансу, предварительно построенному на основе данных бухгалтерского баланса стандартной формы.

В сравнительном аналитическом балансе целесообразно представлять только основные разделы и статьи актива и пассива баланса в агрегированном виде, сгруппировав статьи по признаку однородности. Такая форма баланса характеризует как структуру отчетной формы, так и динамику отдельных показателей.

Информация, представленная в этом балансе, обрабатывается методами горизонтального и вертикального анализа. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный - характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия.

Форма сравнительного агрегированного баланса показана в таблице 4.

На основе сравнительного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии организации. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах.

Итак, обычно чтение баланса начинается с исследования изменения валюты баланса за анализируемый период времени путем сравнения итога баланса отчетного периода с предыдущим. При этом уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период однозначно говорит о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло повлечь его неплатежеспособность. Следует подчеркнуть, что установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение платежеспособного спроса на продукцию организации, ограничение доступа на рынки необходимого сырья и материалов, постепенное включение в хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании и т.д.). Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Следует также уточнить, является ли увеличение баланса следствием удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья и материалов либо оно показывает на расширение хозяйственной деятельности предприятия. Причины неплатежеспособности организации следует искать в нерациональности проводимой кредитно-финансовой политики, включая использование получаемой прибыли, в ошибках при определении ценовой стратегии и другие факторы.

Кроме того, анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного и оборотного капитала в стоимости имущества, на соотношения темпов роста собственного и [35]

заемного капитала, а также на соотношение темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. Для обеспечения финансовой устойчивости у предприятия должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Основой финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе является его экономический потенциал, т.е. величина активов организации. Тем не менее, простой рост последних еще не гарантирует ее экономический рост. Необходимо обеспечить «соответствующую отдачу, т.е. соответствующую эффективность использования производственных ресурсов предприятия»[36].

Для получения более полной оценки динамики финансового состояния предприятия необходимо сравнить изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности), используя форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках». В этих целях следует рассчитать темпы прироста (увеличения/уменынения) валюты баланса, выручки от реализации, прибыли до налогообложения и чистой прибыли.

1) Темп прироста имущества (активов) рассчитывается по формуле:

где Потч, Ппред - прибыль до налогообложения соответственно за отчетный и предыдущий периоды;

ЧПотч, ЧПпред - чистая прибыль соответственно за отчетный и предыдущий периоды. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

T >Т> Tx

Более быстрые темпы прироста объема производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы итога баланса указывает на улучшение использования средств организации, т.е. на повышение эффективности использования ее имущества. А более высокие темпы прироста прибыли по сравнению с темпами прироста объема реализации свидетельствуют об относительном снижении издержек производства, что отражает повышение экономической эффективности деятельности предприятия.

Однако возможны отклонения от этой зависимости, которые не всегда свидетельствуют о негативных тенденциях в развитии организации. Например, освоение новых перспективных направлений развития, связанных с модернизацией или реконструкцией производства, приобретением новых производственных мощностей, ведет за собой значительные вложения финансовых ресурсов, которые, как правило, не дают «сиюминутной» прибыли, но могут окупиться в перспективе.

Пример 1. Проведем общий анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «Нутривит», показатели сравнительного аналитического баланса которого приведены в таблице 4.

Как видно из таблицы 4, за анализируемый период стоимость имущества организации возросла на 10 млн. руб. (или на 1,6 %), в том числе в результате увеличения стоимости внеоборотных активов на 50,0 % и оборотных средств тоже на 50,0 %.

При росте удельного веса в общей стоимости имущества основных средств, а также запасов и затрат и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и краткосрочных финансовых вложений снизилась доля денежных средств предприятия.

Главные факторы роста имущества организации - увеличение основных средств на 50,0 % к изменению итога баланса, запасов и затрат — на 30,0%, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, - на 50,0 % и краткосрочных финансовых вложений - на 60,0 %. Увеличение имущества организации на 40,0 % было обеспечено за счет роста источников собственных средств (в частности — нераспределенной прибыли) и на 190,0 %> было покрыто за счет увеличения краткосрочных обязательств предприятия, а именно: роста кредиторской задолженности на 340,0 % и уменьшения статьи «краткосрочные кредиты и займы» на 150,0 %> к изменению итога баланса. При этом доля собственных средств осталась почти неизменной и составила около 50,0%.

Для получения общей оценки финансового состояния предприятия сравним изменение величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности организации, составив по аналогии с агрегированным балансом аналитический отчет о прибылях и убытках (см. таблицу 5).

По данным таблицы 5 видно, что операционная и чистая прибыль предприятия за отчетный период выросли на 8 млн. руб. и 4 млн. руб. соответственно. Увеличение чистой прибыли организацией достигнуто в основном за счет роста выручки от реализации продукции на 752 млн. руб. и роста прибыли от продажи продукции на 8 млн. руб.

Для того чтобы оценить правильность размещения средств предприятия, сопоставим динамику валюты баланса с динамикой объема реализации продукции и динамикой прибыли. Для этого, используя данные таблиц 4 и 5, сведем значения этих показателей в таблицу 6.

Как видно из таблицы б, в отчетном периоде по сравнению с предыдущим объем реализации продукции увеличился на 53,0 %, а чистая прибыль выросла лишь на 1,3 %.

Соотношение темпов прироста прибыли, выручки и валюты баланса для этого предприятия — 53,0 > 1,6 >

1,3 (т.е. Te > Τβ > Tn). Темп прироста выручки действительно превышает темп прироста имущества организации, но темп прироста прибыли значительно ниже темпов роста выручки, а значит, использование хозяйственных средств предприятия в отчетном периоде ухудшилось по сравнению с предыдущим.

Однако следует заметить, что по общей оценке динамики валюты баланса предприятия и анализу темпов прироста прибыли, выручки и валюты баланса нельзя ставить «окончательный диагноз» его экономическому состоянию. Поэтому дальнейший анализ должен быть углублен, т.е. необходимо рассчитать и оценить ликвидность баланса, платежеспособность и финансовую устойчивость организации.

4.2