Работа с оборотным капиталом

Из предыдущего материала мы знаем, что оборотный капитал образуется из:

Разумеется, в связи с тем, что бухгалтеры рассуждают в терминах уравнения, а не весов, они используют другие термины и при рассмотрении цикла оборотного капитала.

Таблица 2.1. Термины оборотного капитала

Дебиторы Тех, кто должен деньги организации (клиенты и

потребители) и обещают вернуть их в течение одного года, называют дебиторами. Дебиторы покупают товары и услуги в кредит. Счета должны быть оплачены в установленный период - в течение 15 или 30 дней. Дебиторов классифицируют как текущие активы.

Кредиторы Организация также покупает в кредит. Поставщики

товаров и услуг, которые выставляют счета, называются кредиторами и классифицируются как текущие обязательства.

Краткосрочные кредиторы Данный термин часто появляется в публикуемых (в течение года) балансовых отчетах. Это другое название текущих

пассивов/обязательств.

Долгосрочные кредиторы Если этот термин появляется в публикуемых

(по истечении одного года) балансовых отчетах, то он означает долговременные

обязательства.

Текущая задолженность Иногда, когда долг, например плата за электричество

или рента землевладельцу, известен, но еще не оплачен, он называется текущая задолженность. Это другая форма кредитов и тоже является текущим обязательством. Его необходимо показать как обязательства, хотя мы можем и не получить счет ко времени составления балансового отчета. В противном случае как можно назвать балансовый отчет всеобъемлющим перечислением всех обязательств организации?

Любые запасы, которыми обладает организация для производства, для перепродажи, в качестве поставщика, а также те, которые используются для повседневной деятельности, мы будем также классифицировать как текущие активы.

То, что текущие активы больше текущих обязательств, еще не означает, что все в порядке. Если большая часть текущих активов представлена запасами, то организация может оказаться в беде. Превращение запасов в наличные денежные средства может занять продолжительное время, и если при этом у организации в наличии не достаточно денежных средств и мало надёжных дебиторов - так называемых "околоналичных" текущих активов, то организация не сможет оплатить счета.

Хорошо, конечно, понимать все эти термины и их важность, но, как мы уже отмечали в разделе 1, необходимо научиться управлять оборотным капиталом. В конце концов все организации хотят оплачивать повседневные счета, и для этого их текущие активы должны, разумеется, всегда превышать их текущие пассивы. Для выражения соотношения между текущими активами и текущими пассивами можно использовать так называемый показатель платежеспособности, равный отношению текущих активов к текущим пассивам. Этот показатель следит за ситуацией с оборотным капиталом и подсказывает, превышают ли текущие активы текущие пассивы. Все организации должны стремиться к тому, чтобы показатель платежеспособности не был ни слишком высок, ни слишком мал (обычно это оценивается путем сравнения с этим же показателем аналогичных организаций). Если он слишком низок, то мы имеем шанс остаться без текущих активов для продолжения нашей деятельности после удовлетворения требований тех, кто представляет наши текущие пассивы. Если он велик, то мы можем нести потери ресурсов из-за слишком большого объема наличных средств, которые не приносят прибыли, из-за большого количества дебиторов (которые с большой вероятностью могут превратиться в безнадежных дебиторов и которые увеличивают расходы по сбору долгов), из-за слишком большого объема запасов (которые связывают капитал, повышают затраты на хранение и вероятность кражи, порчи и устаревания товара).

ЗАДАНИЕ 2.3

Проанализируйте две выписки из балансовых отчетов, представленных ниже. Компания "Dream boat" имеет текущих активов на сумму в 2 000 ф.с., а текущих пассивов на сумму в 1 000 ф.с. Используя эту информацию, мы можем вычислить показатель платежеспособности:

Показатель платежеспособности =

= текушие активы 2 000 ф.с.: 1 000 ф.с. текуших пассивов = 2:1

Эта компания, по-видимому, имеет достаточно текуших активов для продолжения своей деятельности после выплаты текуших обязательств. Но что мы можем сказать о компании "Nightmare"? Используя представленную информацию, рассчитайте показатель платежеспособности, а потом приведите уместный, на Ваш взгляд, комментарий.

Как дела? Исхолные ланные для расчета показателя платежеспособности компании "Nightmare" слелуюшие: 3 000 ф.с. (текушие активы), полеленные на 1 000 ф.с.

себя уверенно. Очевилно, решение О ТОМ, слишком высок или низок показатель платежеспособности, зависит от конкретных обстоятельств, в которых нахолится кажлая организация. Аля того чтобы более конкретно ответить на поставленный вопрос, нам требуется знать вил леятельности и размер организации, скорость, с которой наличные срелства прокручиваются за иикл-обрашение. Нам также может потребоваться информация о срелних показателях их конкурентов. На основе прелставленных ланных мы можем слелать еше оано конкретное замечание. Аавайте рассмотрим его в слелуюшем абзаце.

Показатель платежеспособности по существу помогает получить ответ на следующий вопрос: "Имеем ли мы достаточно текущих активов, чтобы продолжить деятельность, если мы оплатим наши текущие обязательства-пассивы?” Очевидно, что такой вопрос разумно задавать, но этот ли вопрос мы должны задавать? Очевидно, мы также (если не в большей степени) должны быть озабочены следующим вопросом: "А можем ли мы оплатить наши текущие обязательства?" Иметь достаточно текущих активов хорошо, но если они в основном состоят из запасов, а наличных денежных средств и/или дебиторов, которые готовы расплатиться с нами немедленно, мало, мы можем оказаться в серьезной опасности. Эту ситуацию характеризует так называемый показатель ликвидности, равный отношению ликвидных текущих активов(т.е. денежных средств и дебиторов) к текущим обязательствам.

Аналогично показателю платежеспособности, он не должен быть, по крайней мере в относительном смысле, слишком большим и слишком малым. Для иллюстрации этого выполним еще одно задание.

ЗАДАНИЕ 2.4

Вернитесь к выпискам из балансовых отчетов из задания 2.3. Аля nDream boat мы можем рассчитать показатель ликвидности следующим образом:

Ликвидные текущие активы = Дебиторы (500 ф.с.) + Деньги в кассе/счет в банке (1 000 ф.с.) = 1 500 ф.с.

Текущие обязательства = 1 000 ф.с.

1 500 ф.с. : 1 000 ф.с. = показатель ликвидности 1,5:1.

Эту ситуацию мы можем прокомментировать следующим образом: показатель положителен ( больше 1), и уж если за бедой придет беда, у нас достаточно средств, чтобы, даже не прибегая к возврату денег дебиторами, оплатить долги немедленно. Однако полезно поинтересоваться значением этого показателя у наших конкурентов.

А что Вы скажете о компании "Nightmare"? Используйте отведенное ниже место для расчета ее ликвидности и записи уместных, на Ваш взгляд, комментариев.

Показатель ликвианости аля "Nightmare" равняется 0,75:1. Он получается в результате леления текуших активов (750 ф.с.=500ф.с. лебиторы + 250 ф.с. наличных ленежных срелств) на текушие пассивы (1000 ф.с. - крелиторы). Это меньше, чем 1:1, и мы лостаточно сильно озабочены в связи с тем, что не знаем, чем занимается компания "Nightmare". Если же поахоаить формально, то ликвианых среАСгв не только нелостаточно аля оплаты немелленного лолга, но 2/3 этих активов составляют лебиторы, некоторые из них могут обанкротиться или не заплатить по какой-либо лругой причине. И лаже если они собираются оплачивать аолги, мы не можем быть уверены в том, что они оплатят их немелленно.

Обзор

Конечно, после изучения раздела 1 настоящей книги и знакомства с большим количеством цифр, денежных значений и технических терминов жизнь показалась Вам слишком сложной. Надеемся, что рассмотрение этих понятий, привыкание к профессиональному языку, исследование изменений оборотного капитала и приведение в равновесие весов во втором разделе несколько помогло Вам. Но пришло время начать вводить конкретные цифры в балансовые отчеты, учитывать и записывать наши финансовые операции и нашу деятельность. Этим мы займемся в разделе 3, где познакомимся поближе с операционным отчетом.

Как и в конце раздела 1, мы перечислим некоторые основные идеи раздела 2. Подумайте еще раз о них и запишите Ваши комментарии к ним. Аналогично тому, как Вы делали в конце раздела 1, подумайте о значении этих идей для Вашей организации.

Некоторые основные идеи этого раздела Комментарии

В балансовом отчете выписаны все источники финансирования и ресурсы организации, а также то, как они используются, куда они инвестированы.

Бухгалтеры предпочитают использовать такие термины, как пассивы и активы, вместо терминов “ресурсы” и “инвестиции”.

Активы и пассивы могут быть сгруппированы по времени продолжительности существования, что позволяет получить дополнительную информацию для заинтересованных сторон.

Балансовый отчет должен быть всегда сбалансирован с математической точки зрения, что помогает контролировать правильность учета финансирования.

Наличие оборотного капитала жизненно важно для существования организаций, потому его необходимо показывать отдельной строкой. Но его объем не должен быть ни слишком большим, ни слишком малым. Его величина контролируется с помощью двух показателей: платежеспособности и ликвидности.

Некоторые основные идеи этого раздела Комментарии

Балансовый отчет показывает только денежную стоимость активов и пассивов и берет их из учетных книг и финансовых записей организаций. Стоимость персонала, как правило, не оценивается и в балансовом отчете не показывается.

Другие идеи Комментарии

Помните, что балансовый отчет соответствует балансовому уравнению, обе части которого меняются по величине, но всегда остаются в равновесии. В следующем разделе мы увидим, как нужно учитывать и записывать переменные значения. Прежде чем перейти к следующим разделам, обратитесь, пожалуйста, к пособию по аудио-видеоупражнениям и выполните задание 4.

Это задание более подробно познакомит Вас с управлением оборотным капиталом. После его выполнения вернитесь к книге и начните изучать раздел 3.