ПРИМЕР ЗАДАНИЙ НА КОНТРОЛЬНЫЕ РАБОТЫ ПО ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ

Задание выполняется после изучения материалов данного пособия и самостоятельного решения задач, приведенных в конце разделов пособия. Рекомендуется использовать литературу, приведенную на стр.

Семестровая контрольная работа по финансовому менеджменту состоит из двух частей.

Часть 1. Разработка выбранной и согласованной с преподавателем темы из приведенного далее перечня тем контрольных работ по финансовому менеджменту. На эту тему требуется дать обстоятельный ответ с рассмотрением практических примеров.

Часть 2. Решение задач по финансовому менеджменту. При изложении решения задач необходимо дать краткие пояснения.

Часть 1. Тематика контрольных работ по дисциплине «Финансовый менеджмент»

1. Начисление процентов. Виды процентов. Их свойства и области практического использования. Практические примеры.

2. Простые проценты. Методы расчета различных видов вложений и накопления денежных сумм. Аннуитеты с платежами и выплатами. Примеры расчетов.

3. Простые проценты. Финансовые последствия при начислении процентов при различных условиях. Изменение ставки в течение срока ссуды. Практические примеры.

4. Сложные проценты. Суть их отличия от простых процентов. Методы расчета различных видов вложений и накопления денежных сумм. Аннуитеты с платежами и выплатами. Примеры расчетов.

5. Анализ финансовых последствий при начислении процентов по формулам простой и сложной ставок. Расчет начисления процентов, когда срок определяется нецелым количеством лет.

6. Сложные проценты. Изменение ставки в течение срока ссуды. Начисление процентов с учетом инфляции. Начисление за периоды менее одного года. Эффективный годовой процент. Практические примеры.

7. Дисконтирование: математическое и банковское. Простая учетная ставка и ее использование в операциях дисконтирования. Сложная учетная ставка. Примеры по их применению.

8.

9. Изменение условий платежей. Объединение и разъединение платежей на основе использования простой и простой учетной ставки. Определение сроков новых платежей. Примеры расчетов.

10. Определение стоимости купонных облигаций при различных внешних условиях.

11. Способы расчета различных схем погашения кредита.

12. Эффект финансового рычага. Практические примеры.

13. Эффект производственного рычага. Практические примеры.

14. Методика расчета полного левериджа. Примеры расчета.

Часть 2. Задачи по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Задача 1. Предприятие получило кредит в размере 15 млн руб. сроком на 1 год с условием возврата 20 млн руб. Требуется определить сложную и простую процентные ставки.

Задача 2. В банк может быть вложено 2 млн руб. под 12% годовых по сложной процентной ставке. Предлагается вариант - эти деньги инвестировать в проект с условием их удвоения через 5 лет. Следует ли принять это предложение?

Задача 3. Взятая ссуда составляет 350 000 руб., а срок ее погашения равен 1 году 6 мес. Контрактом предусмотрена сложная процентная ставка в размере 60% годовых. Найти возвращаемую сумму. Проценты начисляются ежеквартально.

Задача 4. Банк выплачивает 20% годовых по ставке простых процентов. Каким должен быть первоначальный вклад, чтобы через каждый квартал в течение 3 лет получать по 10 000 руб.?

Задача 5. В банке размещен вклад в размере 3 млн руб. сроком на 3 года под 15% годовых. Рассчитайте будущую сумму в конце срока при начислении процентов по схеме простых и сложных процентов: ежегодно; каждые полгода; ежеквартально.

Задача 6. Возможны два варианта накопления средств по схеме аннуитета постнумерандо: вариант 1 — вносится вклад по 150 000 руб. каждые полгода при условии, что банк начисляет 10% годовых с полугодовым начислением сложных процентов; вариант 2 — делается ежегодный вклад по 300 000 руб.

Задача 7. Предприятию необходимо сформировать в течение 5 лет денежный фонд не менее 30 млн руб. Процентная ставка банка, используемая в расчетах сложных процентов, составляет 30%. Требуется вычислить размер потребного ежегодного взноса в начале каждого года.

Задача 8. Клиент планирует разместить в банке 200 000 руб. сроком на 2 года под 30% годовых. Прогноз темпа роста инфляции составляет 20% в год. Требуется рассчитать реальную сумму денег, которую клиент сможет иметь через 2 года, и реальную годовую ставку процента.

Задача 9. C помощью оценок эффективного годового процента сравните два варианта начисления процентов: вариант 1 — каждые полгода при годовой процентной ставке 65%; вариант 2 - ежемесячно при годовой процентной ставке 50%. Надо определить, какой из вариантов будет более предпочтительным при размещении вклада на 3 года?

Задача 10. Контракт предусматривает ежеквартальное начисление по ссуде сложных процентов по ставке 15% годовых. Срок ссуды — 3 года. Требуется найти эквивалентную этим условиям ставку простых процентов.

Задача 11. Обязательство уплатить через 150 дней взятую сумму размером 250 000 руб. с условием начисления простых процентов по ставке 10% годовых было учтено в банке за 100 дней до наступления срока возврата суммы по простой учетной ставке 14%. Какими будут полученные владельцем обязательства сумма при учете долгового обязательства банком и величина дисконта?

Задача 12. Срок уплаты по векселю через 200 дней. При этом ставка простых процентов измеряется при временной базе 360 дней, а сложная учетная ставка — 365 дней. Какова будет доходность, измеренная в виде ставки простых процентов, учета векселя по сложной учетной ставке, равной 25%?

Эту задачу решите также при условии, что ставка простых процентов измеряется при временной базе 365 дней, а сложная учетная ставка — 360 дней.

Задача 13. Долговое обязательство на ссуду в 700 000 у.е. предусматривает начисление простых процентов в размере 50% годовых. Срок погашения долгового обязательства через 150 дней. Владелец обязательства собирается учесть его в банке за 50 дней до наступления срока по простой учетной ставке 90%. Какую сумму получит владелец обязательства?

Задача 14. Долговое обязательство номинальной стоимостью 2 500 000 у.е. должно быть погашено через 3 года. Сложная учетная ставка равна 30% годовых. Начисление процентов ежеквартальное. Требуется определить настоящую величину стоимости обязательства и эффективную учетную ставку.

Задача 15. Операция учета векселя по ссуде по простой учетной ставке обеспечивает 15% доходности по простой ставке в расчете на год. Срок возврата ссуды 150 дней. Временная база 365 дней. Какова величина простой учетной ставки?

Задача 16. Есть два обязательства уплатить сумму 150 000 у.е. 1 октября и 160 000 у.е. 1 января нового года. Данные обязательства заменяются новыми условиями: первый взнос 100 000 у.е. должник уплачивает 1 февраля нового года, остальной долг — 1 апреля нового года. Какой будет сумма нового платежа 1 апреля при условии использования простой ставки 10% годовых?

Задача 17. Принято решение объединить три платежа стоимостью 120 000 у.е., 135 000 у.е. и 147 000 у.е., срок уплаты которых наступит соответственно через 150,170 и 240 дней, отсчитываемых от одной даты. При объединении используется простая процентная ставка 10% годовых. Требуется вычислить срок нового платежа, если обусловленная общая сумма будет равна. 500 000 у.е.

Задача 18. Два долговых обязательства: 300 000 у.е. со сроком погашения 10 июня и 500 000 у.е. со сроком погашения 1 августа заменяются одним платежом с продлением срока до 1 ноября. При объединении долговых обязательств применена простая учетная ставка 10% годовых. Требуется рассчитать сумму нового платежа.

Задача 19. До погашения облигаций одной из компаний осталось пять лет.

Задача 20. Фирма выпустила облигации по 1000 у.е. сроком на 10 лет и присвоила купону 20%. Процентная ставка банка прогнозируется равной 15%. Надо вычислить ожидаемую стоимость и курс облигации через пять лет.

Задача 21. Курс облигации номинальной стоимостью 1000 у.е. и 20%-ным купоном со сроком погашения 10 лет равен по прошествии 6 лет после выпуска 85%. Какая процентная ставка банка?

Задача 22. Фирма взяла в банке кредит 100 млн руб. сроком на два года под 40% годовых. Погашение кредита и процентов производится ежеквартально в течение всего срока одинаковыми по величине платежами. Чему равна величина ежеквартального платежа при использовании в методике расчета сложных процентов?

Задача 23. В результате инвестирования средств в размере 2 млн руб. предприятие ожидает получить прибыль 900 000 руб. Ставка налога на прибыль равна 30%, а ставка процента по банковскому кредиту с учетом обслуживания долга на предприятии в течение рассматриваемого периода времени составляет 40%. Требуется определить: плечо и дифференциал финансового рычага; эффект финансового рычага по прибыли и экономической рентабельности; рентабельность собственных средств; силу финан- COBOjO рычага для использования источников финансирования в виде заемных средств размером 500 000 руб. и 1 000 000 руб.

Задача 24. Предприятие планировало инвестировать на расширение своей деятельности 5 млн руб. собственных средств с целью получения определенного прироста чистой прибыли. Однако, ввиду непредвиденных расходов, руководство предприятия вынуждено прибегнуть к займу. Вместе с тем поставлена задача и в этом случае получить запланированный прирост прибыли. Экономическая рентабельность предприятия равна 70%, а ставка процента с учетом обслуживания долга — 45%.

Задача 25. Для реализации проекта предприятию необходим займ. Ставка процента с учетом обслуживания долга составляет 50%, а ожидаемая экономическая рентабельность проекта — 80%. Какой процент прибыли потеряет предприятие вследствие привлечения заемных средств в размерах 50 и 80% расчетных сумм по сравнению с вариантом использования только собственных средств.

Задача 26. В первом году предприятие произвело и реализовало на рынке 1500 кофеварок по цене 5000 руб. за 1 шт. В связи с ожидаемым ростом спроса на второй год планируется увеличить производство кофеварок на 20% с продажей ее по той же цене. Удельные переменные затраты на производство и реализацию кофеварки составляют 2000 руб., постоянные затраты — 1 000 000 руб. Предполагается, что они не изменятся при увеличении выпуска товаров. Нужно рассчитать: силу производственного рычага по показателю прибыли; прирост чистой прибыли в процентах и в денежном выражении; силу производственного рычага по показателю рентабельности; прирост экономической рентабельности в процентах и по абсолютной величине.

Задача 27. Используя результаты расчетов задачи 26, объясните изменения величины силы производственного рычага по показателю экономической рентабельности в функции ,удельных постоянных расходов, удельных переменных расходов и цены продукции.

Задача 28. Компания уже имеет не выплаченный кредит 3 млн у.е. под 12% годовых. Она хочет финансировать новую программу развития на 5 млн у.е. и для этого рассматривает три варианта ее финансирования: а) дополнительный кредит 5 млн у.е. под 15% годовых; б) выпуск привилегированных акций на 5 млн у.е. с 12%-ными дивидендами; в) продажу обыкновенных акций на сумму 5 млн у.е. по 50 у.е. за 1 шт. Компания реализовала к настоящему моменту времени 1 000 000 обыкновенных акций. Налог на прибыль составляет 30%. Требуется: а) рассчитать, каковы будут величины чистой прибыли на одну акцию для предложенных

трех вариантов финансирования, если ожидаемая прибыдь до вычета налога и процентов составит 1 500 000 у.е.? б) построить график и определить эквивалентные точки для различных вариантов; в) определить полный леверидж для каждого варианта при балансовой прибыли, равной 1 500 000 у.е.; г) выбрать, какой из вариантов предпочтительнее.

Задача 29. Компания имеет постоянные производственные затраты 3 млн у. е. в год. Переменные производственные затраты составляют 1,75 у. е. на единицу продукции. Цена продажи продукции 2 у. е. Требуется определить: а) годовую производительность компании, соответствующую «точке безубыточности», в единицах продукции и в денежных единицах; б) если переменные производственные затраты на единицу продукции уменьшатся до 1,68 у. е., что случится с годовой производительностью компании? в) если постоянные производственные затраты возрастут до 3,75 млн у. е., что случится с годовой производительностью компаний? г) силу производственного рычага в случае продажи в год 16 млн единиц продукции; д) если количество продаж продукции возрастет на 15%, на сколько процентов возрастет прибыль компании?

Задача 30. Сила Производственного рычага фирмы, реализующей в год 10 000 единиц продукции, равна 2. Получаемая при этом прибыль составляет 1000 у. е. Требуется определить: а) если объем реализации продукции возрастет на 20%, как изменится прибыль? б) какова будет сила производственного рычага при объеме реализации продукции 1200 единиц?