Оперативное финансовое планирование Оперативное

Задачи оперативного Финансового планирования:

1. Конкретизация установленного бюджетного задания для структурных подразделений.

2. Контроль (мониторинг) исполнения бюджета самими структурными подразделениями и финансово- экономической службой включает следующие этапы:

• определение круга лиц, контролирующих исполнение различных статей бюджета;

• определение перечня контрольных показателей для анализа исполнения бюджета;

• сбор информации о производственно-финансовой деятельности организации и составление отчётов;

• сравнение плановых и фактических показателей и определение отклонений;

• анализ отклонений и выявление их причин;

• принятие решения о корректировке бюджета или ужесточение контроля за его исполнением.

3. Увязка финансовых показателей с движением материальных ценностей и с системой материального стимулирования - по центрам финансовой ответственности, между руководителями и отдельными работниками.

4. Эффективное управление оборотными активами и кредиторской задолженностью. К основным направлениям оперативного управления оборотными активами относятся:

• обеспечение ликвидности организации;

• сведение к минимуму расходов на финансирование;

• обеспечение соблюдения графика производства;

• Обеспечение сбыта.

Одно из важнейших направлений деятельности финансовой службы в процессе оперативного финансового планирования - планирование потоков денежных средств и разработка платёжного календаря. Для этого финансовой службой составляется бюджет движения денежных средств, в котором оценивается потребность в денежных средствах в текущем плановом периоде.

Платёжный календарь - план организации производственно- финансовой деятельности предприятия, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определённый период времени. Он полностью охватывает денежный оборот организации, даёт возможность увязать поступления денежных средств и платежи в наличной и безналичной форме, позволяет обеспечить постоянную платёжеспособность и ликвидность.103

Составление платёжного календаря проводится в несколько этапов:

1. занесение плановых выплат и поступлений по операционной деятельности;

2. занесение плановых выплат и поступлений по инвестиционной деятельности;

3. занесение плановых выплат и поступлений по финансовой деятельности;

4. формирование промежуточного сальдо движения денежных средств;

5. определение необходимости дополнительного финансирования или возможности краткосрочного инвестирования;

6. формирование итогового сальдо денежных средств.

Календарь платежей составляется на основе реальной информационной базы о денежных потоках организации - договоры с контрагентами, банками; акты сверки расчётов; счета на оплату продукции; счета- фактуры; платёжные поручения; графики отгрузки продукции; графики выплаты ЗП; внутренние приказы и т.п. - сумма и сроки платежей и поступления средств.

На основании входящих первичных документов заполняется календарь очерёдности платежей и поступлений, запланированный по датам в рамках учётного периода (обычно календарный месяц). Каждый вид платежей и поступлений средств имеет конкретный информационный признак и документальные источники, в которых отражены эти признаки. В любом случае необходимо довольно часто получать информацию об остатках денежных средств на каждом банковском счету, об израсходованных средствах, о средних остатках за день и о состоянии рыночных ценных бумаг организации. Также необходимо иметь информацию о планируемых поступлениях и выплатах на предстоящий период.

Форма и методика составления платёжного календаря аналогична бюджету движения денежных средств. Однако реальный календарь должен предусматривать не только притоки/оттоки денежных средств по видам деятельности, но и конкретную дату каждого платежа.

В целях недопущения дефицита бюджета д.б. заранее решена очерёдность оплаты счетов. Для этого все запланированные платежи делят на группы по степени их важности.

К платежам первой очереди относят:

• заработная плата работников;

• налоговые платежи;

• погашение кредиторской задолженности перед основными поставщиками (за сырьё, материалы, электроэнергию);

• погашение кредитов, полученных в банке;

• другие платежи.

К платежам второй очереди относят:

• премии и во з награждс н ия по итогам года;

• выплаты прочим кредиторам;

• закупки по не основной деятельности и некоторые другие платежи.

Выплаты по этим статьям проводят после первоочередных платежей. Многие организации руководствуются следующим принципом: если выручка поступает в полном объёме, то платежи второй

очереди осуществляются полностью, если нет, то объём платежей сокращается пропорционально поступлению выручки, а часть платежей переносится на следующий период.

Если же в результате возникновения дефицита не хватает денежных средств на осуществление первоочередных платежей, то необходимо привлечь заёмные средства. В этом случае выбирают коммерческий банк и определяют целесообразный размер краткосрочного банковского кредита.

Основанием для принятия решения о выборе источника краткосрочного финансирования должна быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.

Ещё одним источником краткосрочного финансирования организации может быть несвоевременная оплата кредиторской задолженности поставщикам. Однако такие действия могут повлечь за собой санкции в виде штрафов и пеней. Поэтому, отсрочку оплаты кредиторской задолженности необходимо согласовать с поставщиками, а неоплаченную кредиторскую задолженность переоформить в товарный кредит.

В целях ликвидации дефицита бюджета также м.б. принято решение по пересмотру бюджета. Пересмотр расходной части бюджета рассматривается коллегиально: с участием руководства организации и руководителей центров финансовой ответственности.

Если имеется «излишек» денежных средств, это в определённой степени говорит о финансовой устойчивости и платёжеспособности организации. Однако избыточный денежный поток имеет и отрицательную сторону, которая проявляется в обесценивании (временно не используемых денежных средств) от инфляции; потере упущенной выгоды от размещения временно свободных активов в сфере краткосрочного инвестирования. В итоге это отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала организации.

В процессе управления денежным потоком возможны две крайности. C одной стороны, всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств: они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность воспользоваться скидкой при досрочной оплате за приобретенные товары. C другой стороны, денежные средства организации при их хранении обесцениваются, что определяет необходимость минимизации их среднего остатка. Эти моменты д.б. учтены при разработке политики управления денежными средствами, которая в связи с этим приобретает оптимизационный характер.

Оптимальный объём денежных средств зависит от потребностей в них, возможности планирования этой потребности, процентных ставок по ликвидным ценным бумагам и стоимости перевода денежных средств в ценные бумаги и обратно. Чтобы обеспечить решение проблем управления денежными средствами, разработано немало моделей, их которых наибольшее распространение получили модели Баумоля, Миллера- Орра, Стоуна, метод Монте-Карло, которые подробно изучаются в дисциплине «Краткосрочная финансовая политика».