ЭМИССИОННАЯ ПРИБЫЛЬ
ценных бумаг (акций и облигаций). Акционерные общества, прибегающие к
новому выпуску акций для увеличения своего капитала, обычно передают
размещение акций крупным банкам, которые, располагая большими денежными
капиталами, частично вкладывают эти капиталы в акции впредь до их реализации.
Для размещения акций банки используют также сеть своих филиалов иобширную клиентуру. Принимая на себя реализацию вновь выпущенных акций,
банки покупают их у акционерных кампаний по более низкому курсу, чем
тот, по которому они их продают. Эта разница в курсах образует эмиссионную прибыль, обычно она составляет от 4 до 6 процентов от суммы новой
эмиссии, а в ряде случаев даже от 8 до 10 и более. Эмиссионная прибыль
от выпуска облигаций государственных займов образуется в связи с тем,
что курс, по которому государство продает банкам облигации, ниже их номинальной стоимости и их рыночного курса. При реализации банками облигаций по их номинальной стоимости эмиссионная прибыль равно разнице между
номинальной стоимостью облигаций и их выпускным курсом. В тех случаях,
когда рыночный курс отклоняется от номинальной стоимости, эмиссионная
прибыль составляет разницу между рыночным и выпускным курсом.