БАЛАНСОВЫЙ (МАТРИЧНЫЙ) МЕТОД ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО ВЗАИМОСВЯЗЬ С ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
В современных условиях сравнительно новым для экономики России является балансовый (матричный) метод оценки финансовой устойчивости предприятия.
Для балансового метода источниками аналитической информации являются: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчёт о прибылях и убытках (форма № 2) (прил.
1, 2).Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь между показателями. Она удобна для пользователей, поскольку является простой и наглядной и её элементы отражают взаимосвязь между изучаемыми показателями.
Бухгалтерский баланс можно представить как матрицу, где по горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали - статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы соответствует количеству статей по активу и пассиву баланса (42 х 35), но для практических целей вполне достаточно размерности 10 х 10, т.е. его сокращённая форма. В матрице баланса выделяются два блока статей: в активе - немобильные (внеоборотные) и мобильные (оборотные) активы; в пассиве - источники собственных средств (капитал и резервы) и обязательства (долгосрочные и краткосрочные пассивы).
При составлении сокращённой формы баланса следует не только сгруппировать его статьи, но и исключить из суммы уставного и добавочного капитала убытки прошлых лет и отчётного года. Целесообразно также использовать данные отчёта о прибылях и убытках.
На основе формы № 1 и формы № 2 бухгалтерской отчётности можно составить четыре аналитические таблицы:
1) матричный баланс на начало периода (года, квартала);
2) то же на конец периода;
3) разностный (динамический) матричный баланс за период;
4) баланс денежных поступлений и расходов предприятия за период.
Первые два баланса носят статический характер и показывают состояние средств предприятия на начало и конец периода.
Третий баланс наиболее удобен для прогнозных расчётов, так как отражает динамику - изменение средств предприятия на начало и конец периода, т.е.
за год (квартал). Наибольшее значение разностный (динамический) баланс имеет для разработки аналитического отчёта о движении денежных средств, т.е. их притока и оттока за период. Представленный аналитический отчёт даёт реальную картину движения денежных средств предприятия по доходам и расходам за расчётный период (год, квартал).Наконец, четвёртый баланс показывает движение денежных средств (их приток и отток) за период.
Правила составления матричной модели для первых трёх балансов следующие:
1) выбирается размер матрицы для бухгалтерского баланса (например, 10 х 10). Статьи актива показываются по горизонтали, а пассивы - по вертикали;
2) заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с данными бухгалтерского баланса;
3) последовательно из каждой строки актива подбираются источники средств из пассива баланса;
4) проверяются все балансовые итоги по вертикали и горизонтали матрицы.
Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы - подбор источников средств,
находящихся в распоряжении предприятия. При этом следует исходить из экономической природы активов и пассивов, а также хозяйственной целесообразности.
Можно рекомендовать следующий вариант подбора источников средств для покрытия статей
актива баланса, который осуществляется в приведённой в табл. 20 последовательности и в пределах их остатка. Использование последующего источника свидетельствует об определённом снижении качества обеспечения активов. На практике может возникнуть необходимость в привлечении других источников средств, что свидетельствует об их иммобилизации.
Теперь приведём составленный по изложенным выше правилам матричный баланс ОАО «Х» на начало и конец периода (табл. 21, 22).
20. Последовательность покрытия активов соответствующими пассивами
| Статьи актива | Статьи пассива (источники средств) |
| I. Немобильные активы (внеоборотные активы) 1. Основные средства и нематериальные активы | 1. Уставный и добавочный капитал. 2. Долгосрочные кредиты и займы. 3. Фонд накопления и нераспределённая прибыль. |
| 2. Незавершённое строительство | 1. Долгосрочные кредиты и займы. 2. Уставный и добавочный капитал. 3. Фонд накопления и нераспределённая прибыль. |
| 3. Долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы | 1. Уставный и добавочный капитал. 2. Фонд накопления и нераспределённая прибыль. |
| II. Мобильные (оборотные) активы 1. Запасы и затраты, расходы будущих периодов | 1. Уставный и добавочный капитал (остаток). 2. Резервный капитал. 3. Фонд накопления и нераспределённая прибыль. 4. Краткосрочные кредиты и займы. 5. Кредиторы. 6. Фонд потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. |
| 2. Дебиторы, готовая продукция и товары | 1. Кредиторы 2. Краткосрочные кредиты и займы |
| 3. Краткосрочные финансовые вложения | 1. Резервный капитал. 2. Кредиторы. 3. Фонд потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. |
| 4. Денежные средства | 1. Резервный капитал. 2. Фонд накопления и нераспределённая прибыль. 3 Краткосрочные кредиты и займы. 4. Кредиторы. 5. Фонды потребления |
| 21. Матричный баланс активов и пассивов ОАО «Х» за 2006 г. Таблица 21
|
22. Матричный баланс активов и пассивов ОАО «Х» за 2007 г.
Таблица 22
|
Следует отметить, что матричные балансы значительно расширяют информационную базу для финансового анализа и управления денежными потоками предприятий. С их помощью можно осуществить: а) увязку статей актива и пассива баланса; б) расчёт качества и структуры активов;
в) исчисление источников финансирования активов и их достаточность;
г) расчёт показателей, характеризующих финансовую устойчивость, платёжеспособность и кредитоспособность предприятия; д) определение рейтинга предприятия и причины его изменения за период (квартал, год).
На основе матричного баланса на начало и конец периода составляется разностный (динамический) баланс по результатам деятельности предприятия за отчётный период. Форма такого баланса приведена в табл. 23. На основе данных динамического баланса можно сделать вывод о наличии положительных и отрицательных (негативных) факторов.
23. Разностный (динамический) баланс ОАО «Х»
Таблица 23
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
По данным матричных балансов рассчитаем показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия (табл. 24). Расчёты показывают, что предприятие имеет положительную величину собственных оборотных средств, причём к концу 2007 г. она увеличилась на 10 412 тыс. р. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент независимости, манёвренности источников собственных средств за исследуемый период повышаются, что является положительной тенденцией. Таким образом, все показатели свидетельствуют о повышении финансовой устойчивости предприятия.
На основе данных динамического баланса ОАО «Х» можно сделать следующие выводы.
О наличии положительных факторов свидетельствуют:
- перемещение денежных средств в пользу мобильных (оборотных) активов;
- увеличение нераспределённой прибыли, направленной на формирование основных фондов и незавершённого строительства, запасов, затрат, готовой продукции и товаров;
- снижение краткосрочных кредитов и займов, направленных на финансирование готовой продукции и товаров и снижение дебиторской задолженности;
- повышение надёжности источников формирования запасов и затрат за счёт собственных средств предприятия.
Далее приведём отрицательные (негативные) факторы:
- уменьшение объёма уставного и добавочного капитала, направленного на формирование основных средств и нематериальных активов;
- использование кредиторской задолженности для краткосрочных финансовых вложений.
Наибольшее значение разностный (динамический) баланс имеет для разработки аналитического отчёта о движении денежных средств, т.е. их притока и оттока за период (табл. 25). Представленный аналитический отчёт даёт реальную картину движения денежных средств предприятия по доходам и расходам за расчётный период (год, квартал).
2.24. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Х»
Таблица 24
| № | Показатель | 2006 г. | 2007 г. | Результат | Норма |
| 1 | Собственные оборотные средства | 98 270 | 108 682 | ||
| 2 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,53 | 0,58 | Удовлетво рительный | > 0,1 |
| 3 | Коэффициент независимости | 0,65 | 0,69 | Удовлетво эительнын | > 0,5 |
| 4 | Коэффициент манёвренности источников собственных средств | 0,60 | 0,62 | Удовлетво рительный | > 0,2 |
| 5 | Коэффициент концентрации привлечённого капитала | 0,35 | 0,31 | Удовлетво рительный | < 0,5 |
| 6 | Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств | 0,00 | 0,00 | Удовлетво рительный | не увелич. |
| 7 | Коэффициент соотношения привлечённых и собственных средств | 0,53 | 0,45 | Удовлетво рительный | < 1 |
25. Аналитический отчёт о движении денежных средств ОАО «Х» за расчётный период
______________________________________________________ Таблица____________________________________________________________ 25
|
По форме приведённого отчёта о движении денежных средств может быть разработан консолидированный (сводный) бюджет денежных потоков на предстоящий период путём корректировки соответствующих статей на прогнозируемый темп роста объёма продаж или иной
критериальный показатель.
По результатам аналитического отчёта для ОАО «Х» можно отметить превышение поступлений денежных средств над их использованием за счёт поступления значительной выручки, поступлений от дебиторской задолженности, прироста капитала и резервов, в том числе за счёт нераспределённой прибыли. Это позволило повысить остаток денежных средств предприятия к концу отчётного периода на 2329 тыс. р. и является свидетельством повышения финансовой устойчивости предприятия.
Контрольные вопросы
1. Охарактеризуйте понятие «денежный поток».
2. Какую роль управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности?
3. Как можно классифицировать денежные потоки по основным признакам?
4. Дайте характеристику системы основных показателей, отражающих объём формируемых денежных потоков предприятия.
5. Каковы принципы управления денежными потоками предприятия?
6. Охарактеризуйте этапы управления денежными потоками предприятия.
7. Каковы факторы, влияющие на формирование денежных потоков.