4.6Анализ деловой активности предприятия
Деловая активность предприятия - важнейший показатель результативности его работы. В финансовом аспекте она проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств, т.е. в оборачиваемости средств, вложенных в имущество организации.
Оборачиваемость средств предприятия можно оценивать различным образом:
• скоростью оборота - это «комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности»[50]. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения;
• периодом оборота - «средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции»[51].
Поэтому анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, наиболее ликвидных активов.
Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов предприятия и позволяют оценить, «насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги»[52]. Другими словами, они показывают, сколько раз в течение года совершается полный цикл производства и обращения, заканчивающийся получением дохода.
Низкие значения показателей оборачиваемости по сравнению с прошлыми годами или по сравнению с показателями фирм-аналогов являются индикаторами неиспользования активов или плохого управления ими. Однако при сравнении следует учитывать, что на коэффициент деловой активности оказывает влияние практика бухгалтерского учета (учет текущих активов), эксплуатация активов по лизингу, переоценка активов и различные финансовые решения. Если организация использует ускоренный метод амортизации, то по сравнению с равномерным методом начисления при прочих равных условиях коэффициент будет выше.
Для изношенных основных средств (в балансе отражается низкая остаточная оценка) или средств, используемых по лизингу, коэффициент будет выше.Чтобы избежать усреднения активов, рассчитываются коэффициенты по отдельным группам активов и затем сравниваются с прошлыми данными или с показателями фирм-аналогов. К этой категории относятся различные показатели оборачиваемости (число раз и в днях для текущих активов), для расчета которых пользуются исходными данными финансовой отчетности предприятия, а именно: бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.
Алгоритм расчета коэффициентов деловой активности и их краткая характеристика приведены в таблице17.
Следует заметить, что при оценке деловой активности долгосрочная дебиторская задолженность не рассматривается. Снижение оборота дебиторской задолженности является индикатором неэффективного контроля над торговым кредитом и возможного роста безнадежных долгов. Руководству в этом случае следует предусмотреть резервы по сомнительным долгам или изменить схемы продажи в кредит (создание стимулов к более быстрой оплате через гибкую систему скидок, ранжирование покупателей и т.п.).
По результатам анализа деловой активности организации целесообразно проводить следующие мероприятия:
• мониторинг соотношения кредиторской и дебиторской задолженности, т.к. повышение дебиторской задолженности означает угрозу финансовой устойчивости предприятия и создает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования;
• оперативный контроль за состоянием расчетов по просроченным задолженностям поставщикам и в бюджет.
_______ Таблица 17 - Показатели (коэффициенты) деловой активности предприятия
|
| ||||
 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | I II |
| 12. | Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности (п. 1/п.б) | 24,48 | 23,61 | -0,87 |
| 13. | Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (п. 1/п.7) | 4,52 | 6,83 | +2,31 |
| 14. | Период оборачиваемости активов, дни (360/п.8) | 156,52 | 104,05 | -52,47 |
| 15. | Период оборачиваемости оборотных активов, дни (ЗбО/п.9) | 122,87 | 81,26 | -41,61 |
| 16. | Период оборачиваемости запасов, дни (360/п.Ю) | 53,02 | 35,12 | -17,90 |
| 17. | Период оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности, дни (360/п. 11) | 39,05 | 26,35 | -12,70 |
| 18. | Период оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности, дни (360/п. 12) | 14,71 | 15,25 | +0,54 |
| 19. | Период оборачиваемости собственного капитала, дни (360/п. 13) | 79,65 | 52,71 | -26,94 |
| 20. | Продолжительность производственного цикла, дни (= и. 16) | 53,02 | 35,12 | -17,90 |
| 21. | Продолжительность операционного цикла, дни (п.20 + п. 17) | 92,07 | 61,47 | -30,60 |
| 22. | Продолжительность финансового цикла, дни (п.21 -п. 18) | 77,36 | 46,22 | -31,14 |
Как видно из таблицы 18, показатели оборачиваемости различных видов активов и ресурсов предприятия имеют в основном положительную динамику, а именно:
1) Общая оборачиваемость имущества ООО «Нутривит» в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом выросла на 1,16 оборота и составляет 3,46, т.е. срок оборачиваемости всех активов предприятия сократился примерно на 52 дня и составляет на конец отчетного периода 104 дня. Это свидетельствует о повышении общей ресурсоотдачи имущества;
2) Оборачиваемость оборотных активов также имеет положительную динамику - ее значение по сравнению с предыдущим периодом увеличилось и составляет 4,43 оборота в год; период их оборачиваемости, сократившись приблизительно на 42 дня, в отчетном периоде составляет 81 день;
3) Оборачиваемость запасов предприятия в отчетном периоде увеличилась в 1,5 раза и составляет 10,25 оборотов, т.е. товарно-материальные запасы компании реализуются примерно через 35 дней с момента их приобретения, что свидетельствует об эффективности их использования;
4) Оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности в отчетном периоде также выросла и составляет 13,66 оборота (или 26 дней).
Этот факт говорит об уменьшении срока ожидания поступления денежных средств за отгруженную продукцию и улучшении системы расчетов с ее покупателями;5) Ускорение оборачиваемости собственного капитала ООО «Нутривит» в отчетном периоде (6,83 оборота, тогда как в предыдущем периоде - 4,52) имеет положительное значение для предприятия и, особенно, для его учредителей, поскольку если этот коэффициент увеличивается, то растет деловая активность компании;
6) Сокращение производственного, операционного и финансового циклов также свидетельствует об эффективном управлении имуществом предприятия.
Единственный показатель, имеющий отрицательную динамику, - коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности: в отчетном периоде скорость оборота кредиторской
задолженности незначительно замедлилась и составила 23,61.
Итак, ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия является основным методом повышения его деловой активности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. При этом чтобы сократить время производства, необходимо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых связей мещду предприятиями, ускорением транспортировки, документооборота и расчетов.
К основным факторам ускорения оборачиваемости оборотных средств относятся:
• оптимизация производственных запасов;
• эффективное использование материальных, трудовых, денежных ресурсов;
• сокращение длительности производственного цикла;
• сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.
В результате ускорения оборачиваемости меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные средства, вложенные в эти запасы. Высвобожденные денежные ресурсы при этом откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность.
И наоборот, увеличение периода оборачиваемости оборотных активов говорит об их неэффективном использовании, что вызывает необходимость дополнительного вовлечения средств в оборот организации и, как следствие, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия. Кроме того, избыточные вложения в активы влияют на денежные потоки, а недостаток приводит к потере выручки от реализации.
Основная причина замедления оборачиваемости - рост средних остатков активов, оборотных активов, собственного капитала.
Таким образом, финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависит от оборачиваемости авансированного в имущество капитала.