4.3.Политика управления денежными потоками

Политика управления денежными потоками – это комплекс принципов и методов разработки и реализации управленческих решений в сфере формирования и эффективного использования денежных потоков, достижения их сбалансированности для обеспечения финансового равновесия предприятия в будущем.

В процессе управления денежными потоками решают следующие задачи:

учет движения денежных потоков;

анализ потоков денежной наличности;

разработка бюджета (плана) движения денежных средств;

контроль за исполнением данного плана.

Организация управления денежными потоками предполагает последовательное осуществление следующих этапов:

1.Анализ денежных потоков предприятия.

Основная цель этого этапа – получение информации о состоянии, движении и эффективности использования денежных потоков на основании расчетов соответствующих абсолютных и относительных финансовых показателей. Подробно этот этап рассмотрен в пункте 4.2.

2.Исследование факторов, оказывающих влияние на формирование положительных и отрицательных потоков денежных средств.

Условно все факторы подразделяют на две группы:

- внешние – не связаны с деятельностью предприятия, а зависят от состояния внешней среды его функционирования (экономическое состояние страны, инфляция, налоговое законодательство, состояние товарного и финансового рынков, уровень конкуренции, развитие банковской системы и т.д.);

- внутренние – обусловлены деятельностью предприятия (жизненный цикл предприятия, отношения с кредиторами, сезонность производства, ценовая и амортизационная политика предприятия, диверсифицированность деятельности, объемы финансовых ресурсов и т.д.).

3.Оптимизация денежных потоков.

Под оптимизацией денежных потоков понимают выбор наиболее рациональных форм регулирования денежных потоков по объему и во времени. Оптимизация направлена на определение рациональной величины денежных потоков. То есть, в процессе определения рациональной величины денежных потоков решаются задачи, связанные с выявлением резервов, позволяющих: во-первых, снизить зависимость от заемных источников денежных средств, во-вторых, обеспечить сбалансированность входящих и выходящих денежных потоков по объему и во времени, в-третьих, повысить величину чистого денежного потока предприятия.

4.Обеспечение эффективного использования денежных потоков предприятия.

Денежные потоки предприятия характеризуются неравномерностью по отдельным временным интервалам, что приводит к формированию значительных объемов свободных денежных средств. Эффективное использование этих денежных потоков будет проявляться в возможности предприятия вложить данные денежные средства в различные инвестиционные проекты для получения дополнительной прибыли. Эффективное использование полученной чистой прибыли будет проявляться в правильном (целевом) ее распределении для обеспечения повышения уровня финансовой стабильности предприятия и достижении стратегической цели развития.

5.Планирование и прогнозирование денежных потоков.

Планирование денежных потоков представляет собой процесс определения потребности в их сумме, источников формирования и направлений использования.

Планирование денежных потоков может осуществляться:

- по предприятию в целом, в результате которого составляется общий план доходов и расходов;

- по отдельным видам деятельности, что обеспечивает разработку и реализацию плана расходований и поступлений денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- по отдельным хозяйственным операциям, что предопределяет необходимость определения суммы расходов для ее осуществления и суммы доходов от ее реализации.

Важным финансовым документом в процессе планирования и прогнозирования денежных потоков является платежный баланс, который позволяет постоянно финансировать текущую и инвестиционную деятельность предприятия, выполнять платежные обязательства перед контрагентами и государством, фиксировать происходящие изменения в его платежеспособности.

Осуществление планирования не может быть достаточно точным в связи с неопределенностью многих исходных параметров. Поэтому на практике рекомендуется осуществлять прогнозирование денежных потоков. Конечной целью прогнозирования является обеспечение формирования условий для реализации текущих задач хозяйственной деятельности предприятия.

Прогнозирование денежных потоков происходит по двум этапам:

ü разработка прогнозных показателей поступлений и расходований денежных средств по видам деятельности;

ü составление единого прогноза валового и чистого денежных потоков предприятия.

Кроме прогнозирования поступлений и расходований денежных средств целесообразно составлять оперативные планы или прогнозы движения денежных потоков.

Прогнозирование денежных потоков лучше всего осуществлять на многовариантной основе для выбора лучшего варианта при изменении тех или иных исходных параметров.

6.Организация контроля за реализацией политики управления денежными потоками.

Контроль позволяет своевременно выявить отклонения от заданных параметров, установить причины отклонений и разработать соответствующие схемы поведения в тех или иных условиях осуществления деятельности предприятия. Контроль базируется на использовании достоверной информации, которую можно получить из различных источников, главным образом из финансовой отчетности – формы №1 «Баланс», формы №2 «Отчет о финансовых результатах», формы №3 «Отчет о движении денежных средств», данных кассовой книги.

Таким образом, в процессе управления денежными потоками можно достигнуть повышения эффективности всей финансово-хозяйственной деятельности, обеспечить заданный уровень ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, а также своевременно спрогнозировать ухудшение конъюнктуры рынка и в значительной степени снизить финансовый риск предприятия.