УСЛОВИЯ ВЫПУСКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ

Субъекты РФ могут осуществлять эмиссию государственных цен­ных бумаг, приводящую к образованию внешнего долга, при условии:

• представления при государственной регистрации проспекта эмиссии государственных ценных бумаг сведений о доходах, расходах, размере дефицита бюджета и источниках его финансирования за три последних года, предшествующих эмиссии;

• обеспечения исполнения своих бюджетов в соответствии с бюд­жетным законодательством РФ и налоговым законодательством РФ;

• получения в соответствии с международными стандартами кре­дитного рейтинга, определяемого не менее чем двумя ведущими меж­дународными рейтинговыми агентствами;

• соблюдения требований к объему заимствований и объему рас­ходов на погашение и обслуживание всех видов долговых обязательств, установленных статьей Закона об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.

Выпуск внешних облигационных займов субъектов РФ осуществ­ляется с учетом приоритета государственных внешних заимствований Российской Федерации.

Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг допус­кается только в случае утверждения федеральным законом, законом субъекта РФ или решением органа местного самоуправления о бюд­жете соответствующего уровня на текущий финансовый год следу­ющих значений:

• предельного размера соответствующего государственного дол­га, а также муниципального долга;

• предельного объема заемных средств1, направляемых Россий­ской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием в течение текущего финансового года на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня или программ развития субъекта РФ или муниципального образования. При этом предельный объем заемных средств, направляемых субъектом РФ и муниципальным об­разованием в течение текущего финансового года на указанные цели, не должен превышать: для субъекта РФ — 30% объема собственных доходов бюджета субъекта РФ на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и привлеченных в те-

кущем финансовом году заемных средств; для муниципального обра­зования — 15% объема доходов местного бюджета на текущий финан­совый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, а также без учета привлеченных в текущем финансовом году заемных средств;

• расходов на обслуживание (за исключением расходов на пога­шение) соответствующего государственного долга и муниципального долга в текущем финансовом году.

Правительство РФ, орган исполнительной власти субъекта РФ, орган местного самоуправления утверждают Генеральные условия эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг в форме нормативных правовых актов соответственно Россий­ской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований.

Генеральные условия должны включать указание:

• на вид ценных бумаг;

• форму выпуска ценных бумаг;

• срочность данного вида ценных бумаг (краткосрочные, долго­срочные, среднесрочные);

• валюту обязательств;

• особенности исполнения обязательств, предусматривающих право на получение иного, чем денежные средства, имущественного эквивалента;

• ограничения (при наличии таковых) оборотоспособности цен­ных бумаг, а также на ограничение круга лиц, которым данные ценные бумаги могут принадлежать на праве собственности или ином вещном праве.

Эмитент в соответствии с Генеральными условиями принимает документ в форме нормативного правового акта, содержащий условия эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг, включающие указание:

• на вид ценных бумаг;

• минимальный и максимальный сроки обращения этого вида го­сударственных или муниципальных ценных бумаг. Отдельные выпус­ки ценных бумаг могут иметь разные сроки обращения;

• номинальную стоимость одной ценной бумаги в рамках одного выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг;

• порядок размещения государственных или муниципальных цен­ных бумаг;

• порядок осуществления прав,удостоверенных ценными бума­гами;

• размер дохода или порядок его расчета;

• иные существенные условия эмиссии, имеющие значение для возникновения, исполнения или прекращения обязательств по госу­дарственным или муниципальным ценным бумагам.

Условия эмиссии ценных бумаг субъектов РФ или муниципаль­ных ценных бумаг должны также содержать информацию:

• о бюджете заемщика на год выпуска государственных или му­ниципальных ценных бумаг с разбивкой на бюджет развития и теку­щий бюджет;

• суммарной величине долга заемщика на момент выпуска госу­дарственных или муниципальных ценных бумаг;

• исполнении бюджета заемщика за последние три завершенных финансовых года.

Условия эмиссии ценных бумаг Российской Федерации подлежат государственной регистрации в порядке, установленном для государ­ственной регистрации нормативных правовых актов федеральных ор­ганов исполнительной власти.

Нормативный правовой акт, содержащий условия эмиссии цен­ных бумаг субъекта РФ или муниципальных ценных бумаг, подлежит государственной регистрации в федеральном органе исполнительной власти, уполномоченном Правительством РФ на составление и (или) исполнение федерального бюджета.

Эмитенты ценных бумаг Российской Федерации, ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг принимают норматив­ный правовой акт, содержащий отчет об итогах эмиссии государствен­ных и муниципальных ценных бумаг.

Основаниями для отказа в государственной регистрации условий эмиссии ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг могут служить:

• нарушение эмитентом требований бюджетного законодатель­ства РФ, а также законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

• несоответствие представленных на государственную регистра­цию условий эмиссии ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг требованиям законодательства Российской Федерации, а также иным нормативным правовым актам Российской Федерации;

• нарушение эмитентом норм и предельных значений, установ­ленных представительными и исполнительными органами государ­ственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления

в соответствии с Законом об особенностях эмиссии и обращения госу- і

дарственных и муниципальных ценных бумаг. I

В случае отказа в государственной регистрации условий эмиссии ;]

ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг реги- ;

стрирующий орган обязан в письменной форме сообщить эмитенту ос­нования, послужившие причиной отказа. Эмитент вправе обжаловать отказ в суд.

Правительство РФ не является участником биржевого рынка го­сударственных ценных бумаг. Интересы Правительства РФ на бирже­вом рынке государственных ценных бумаг представляет Минфин Рос­сии. К функциям Минфина России на рынке государственных ценных бумаг относятся следующие:

• осуществление эмиссии и обслуживание выпусков государ­ственных ценных бумаг;

• принятие нормативных правовых актов, устанавливающих ба­зовые требования к порядку обслуживания и обращения выпусков государственных ценных бумаг;

• осуществление государственной регистрации выпусков государ­ственных ценных бумаг и присвоение им государственных регистра­ционных номеров.

Раскрытие информации о государственных и муниципальных цен­ных бумагах осуществляется путем:

• опубликования нормативного правового акта — Генеральных условий;

• опубликования нормативного правового акта — условий эмис­сии;

• опубликования и (или) раскрытия иным способом информа­ции, содержащейся в решении о выпуске;

• опубликования и (или) раскрытия иным способом информа­ции, связанной с решением о выпуске.

Функционирование рынка государственных облигаций обеспечи­вается следующими организациями:

а) дилерами рынка государственных облигаций. Дилером на рынке государственных ценных бумаг является юридическое лицо, являющее­ся профессиональным участником рынка ценных бумаг, совершающее в соответствии с действующим законодательством гражданско-правовые сделки с государственными ценными бумагами от своего имени как за свой счет, так и в качестве поверенного или комиссионера, действу­ющего на основании договора поручения или комиссии, и заключив­шее договор с Банком России на выполнение функций дилера на рын­ке государственных ценных бумаг. Для получения статуса дилера на

рынке государственных ценных бумаг профессиональный участник рынка ценных бумаг должен заключить договор с Банком России;

б) депозитарием. Депозитарий на биржевом рынке государствен­ных ценных бумаг не может быть дилером, инвестором или выполнять функции торговой или расчетной системы на рынке государственных ценных бумаг. Субдепозитарием на биржевом рынке государственных ценных бумаг может быть только лицо, получившее статус дилера на рынке государственных ценных бумаг. Субдепозитарий не имеет пра­ва вести счета депо эмитента государственных ценных бумаг. Депози­тарий на биржевом рынке государственных ценных бумаг не может совмещать свою деятельность с деятельностью регистратора на рынке ценных бумаг Депозитарное обслуживание инвесторов на биржевом рынке государственных ценных бумаг осуществляется исключитель­но в депозитарии;

в) клиринговыми организациями. Клиринг на биржевом рынке государственных ценных бумаг осуществляет торговая система.

10.2.