Российские саморегулируемые организации

Саморегулируемые организации — это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг на добровольной основе с целью регулирования определенных аспектов рынка на основе государственных гарантий, поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации.

Количество и направленность саморегулируемых организаций должны устанавливаться государством, так как один и тот же предмет саморегулирования не может регулироваться сразу двумя или более однотипными органами.

Права саморегулируемой организации:

разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке;

осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований к участникам рынка, обязательных для работы на данном рынке;

контроль за соблюдением участниками рынка установленных правил и нормативов;

информационная деятельность на рынке;

обеспечение связи и представительства (защиты) интересов участников рынка в государственных органах управления.

Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг с целью обеспечения защиты деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов профессиональных участников рынка ценных бумаг, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами.

Саморегулируемая организация не только устанавливает обязательные для своих членов правила профессиональной деятельности, стандарты проведения операций с ценными бумагами, но и осуществляет контроль за их соблюдением. Организация приобретает статус саморегулируемой на основе лицензии, выдаваемой ФСФР. Саморегулируемая организация обязана регулярно представлять в ФСФР отчеты о своей деятельности.

По российским правовым нормам саморегулируемые организации могут принимать форму: ассоциаций;

профессиональных союзов; профессиональных общественных организаций.

Функции саморегулируемой организации:

саморегулирование деятельности участников на рынке ценных бумаг;

поддержание высоких профессиональных стандартов и подготовка кадров для рынка ценных бумаг;

отстаивание своих интересов на рынке и перед государством.

Саморегулируемыми организациями обычно являются организаторы рынка ценных бумаг (биржи или их союзы), объединения других групп профессиональных участников рынка ценных бумаг, что находит отражение в их названиях. Примерами саморегулируемых организаций, имеющих отношение к российскому рынку ценных бумаг, являются Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Национальная ассоциация участников рынка государственных ценных бумаг (НАУРАГ), образованная в 1996г., Ассоциация валютных бирж России, образованная в 1995г., и др.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) — это некоммерческая организация, объединяющая около 950 профессиональных участников рынка ценных бумаг и лицензированная ФСФР как саморегулируемая организация. Она несет обязательства по контролю за деятельностью брокеров и дилеров, являющихся членами ассоциации, по сбору и передаче ФСФР информации от брокеров и дилеров, не являющихся ее членами, но имеющих лицензии ФСФР, а также по сбору и оценке заявок на получение лицензий ФСФР. Основными функциями и направлениями деятельности НАУФОР являются:

разработка правил и стандартов профессиональной деятельности членов ассоциации;

контроль за соблюдением своими членами правил и стандартов ассоциации, а также норм законодательства;

разрешение споров между членами и разработка кодекса профессиональной этики;

консультирование по вопросам законодательства, касающегося выпуска ценных бумаг;

содействие в разъяснении членам новых законодательных актов; профессиональная подготовка членов ассоциации и проведение для них семинаров.

НАУФОР проводит регулярные инспекции и проверки своих членов в целях обеспечения неукоснительного соблюдения установленных в ассоциации стандартов профессиональной деятельности.

Дисциплинарный комитет НАУФОР рассматривает случаи нарушения членами ассоциации кодекса профессиональной этики и располагает полномочиями вводить против нарушителей санкции, включая штрафы и лишение лицензии брокера или дилера.

Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) — это профессиональная ассоциация, контролирующая и поддерживающая участников рынка капитала, занятых в сфере администрирования и учета ценных бумаг. Это саморегулируемая организация, контроль и регулирование деятельности которой осуществляет ФСФР. ПАРТАД является некоммерческой организацией и объединяет около 240 членов (140 регистраторов и 100 депозитариев).

Будучи саморегулируемой организацией, ПАРТАД инспектирует и проверяет своих членов, сообщает о нарушениях уставных документов компаний и стандартов профессиональной деятельности ассоциации. В ПАРТАД действует дисциплинарный комитет, и в случае выявления серьезных нарушений ассоциация рекомендует ФСФР аннулировать лицензии ее членов. ПАРТАД изучает заявки на получение лицензии до передачи их на рассмотрение в ФСФР. Помимо выполнения регулирующих функций, ПАРТАД предоставляет своим членам следующие услуги:

разрабатывает и внедряет стандарты деятельности своих членов; оказывает содействие в разработке нормативно-правовых актов; консультирует своих членов по вопросам применения законодательства;

публикует ежеквартальный рейтинг регистраторов; готовит персонал регистраторов и экзаменует должностных лиц на право получения квалификационных аттестатов.

Выводы

Регулирование рынка ценных бумаг заключается в следующем:

установление обязательных требований к деятельности эмитентов и инвесторов;

лицензирование деятельности профессиональных участников РЦБ;

регистрация выпусков ценных бумаг;

контроль за использованием служебной информации и рекламной деятельностью на РЦБ.

Регулирование РЦБ осуществляется на основании системы законодательства, имеющей сложную иерархическую систему. Ведущая роль в области государственного регулирования РЦБ принадлежит Гражданскому кодексу, ФЗ «О рынке ценных бумаг», Федеральной службе по финансовым рынкам.

Вопросы для самопроверки

По каким направлениям осуществляется государственное регулирование рынка ценных бумаг?

Назовите основной государственный орган, регулирующий деятельность на рынке ценных бумаг.

Что такое аффилированное лицо?

Какие категории лиц закон «О рынке ценных бумаг» относит к обладателям служебной информации?

Какие ограничения на рекламную деятельность на фондовом рынке содержатся в законе «О рынке ценных бумаг».

Что входит в понятие «законодательство»?

Опишите иерархическую систему актов гражданского законодательства.

Почему момент перехода прав собственности важен для функционирования рынка ценных бумаг?

Укажите основания для прекращения права собственности.

Что такое саморегулируемые организации? Назовите основные из

них.

Литература

Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: Инфра-М, 2004.

Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. — М.: Экзамен, 2005.

Краев А.О., Коньков И.Н., Малеев П.Ю. Рынок долговых ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: Экзамен, 2006.

Федеральный закон от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» с изм. и доп.

1.