4.1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

Согласно ст. 142 ГК РФ, ценной бумагой является документ, удо­стоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача кото­рых возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права.

В настоящее время в обращении встречаются следующие виды ценных бумаг[10]:

• государственная и муниципальная облигация;

• облигация, в том числе облигация с ипотечным покрытием и жи­лищный сертификат;

• вексель;

• закладная;

• акция;

• инвестиционный пай;

• ипотечный сертификат участия;

• депозитный и сберегательный сертификаты;

• чек;

• банковская сберегательная книжка на предъявителя;

• опцион эмитента;

• приватизационные ценные бумаги;

• коносамент;

• простое складское свидетельство; ,

• двойное складское свидетельство.

Перечень видов ценных бумаг является открытым, поскольку ст. 143 ГК РФ указывает, что законами о ценных бумагах или в уста­новленном ими порядке к числу ценных бумаг могут быть отнесены также и другие документы.

Ценные бумаги классифицируются по различным основаниям.

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

1) основные ценные бумаги;

2) производные ценные бумаги (производные инструменты, де­ривативы).

Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.

Основные ценные бумаги в свою очередь можно разбить на две подгруппы.

Первичные ценные бумаги. Они основаны на активах, в число ко­торых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облига­ции, векселя.

Вторичные ценные бумаги — это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Это, например, опцион эмитента, облигации, обеспеченные ценными бумагами, депозитарные распис­ки, подписные права на акции и др.

Производные ценные бумаги (производные инструменты, деривати­вы) — это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе этих инструментов актива, который называется базисным ак­тивом. К производным инструментам относятся фьючерсы (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и опционные контракты, сво­пы. Базовый актив может быть инструментом как финансового, так и то­варного рынка. Следует отметить, что не во всех странах деривативы относятся к ценным бумагам. В соответствии с действующим законода­тельством РФ деривативы не относятся к ценным бумагам.

В зависимости от способа легитимизации (обозначения) управо­моченного лица ценные бумаги делятся на три группы:

1) ценные бумаги на предъявителя (предъявительские ценные бумаги). Права, удостоверенные предъявительской ценной бумагой, принадлежат предъявителю ценной бумаги;

2) именные ценные бумаги. Права, удостоверенные именной цен­ной бумагой, принадлежать названному в ценной бумаге лицу;

3) ордерные ценные бумаги. Права, удостоверенные ордерной цен­ной бумагой, принадлежат названному в ценной бумаге лйцу, которое может само осуществить эти права или назначить своим приказом дру­гое управомоченное лицо.

По способу выпуска ценные бумаги подразделяются на эмисси­онные и неэмиссионные:

Эмиссионные ценные бумаги — это любые ценные бумаги, в том числе бездокументарные, которые характеризуются одновременно сле­дующими признаками:

• закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществ­лению с соблюдением установленной формы;

• размещаются выпусками;

• имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри од­ного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг;

• требуется государственная регистрация выпуска ценных бумаг.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных

бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковой объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случа­ях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодатель­ством РФ. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяет­ся на все ценные бумаги определенного выпуска (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).

К эмиссионным ценным бумагам относятся государственные об­лигации, облигации, акции, опционы эмитента и жилищные сертифи­каты. Эмиссионные ценные бумаги обладают родовыми признаками и могут быть объектом договора займа.

Неэмиссионные ценные бумаги — все остальные виды ценных бу­маг. Неэмиссионные ценные бумаги обладают видовыми признаками, выпускаются и обращаются в «штучном» порядке и закрепляют за их обладателем индивидуальный объем прав.

По форме выпуска ценные бумаги делятся на документарные и без­документарные ценные бумаги.

Документарные ценные бумаги. При документарной форме выпуска ценные бумаги выпускаются в виде отдельного документа на бумажном носителе. Объем прав, удостоверенных ценной бумагой, указывается в самом документе.

К документарной форме выпуска относят форму выпуска эмис­сионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на ос­

новании предъявления оформленного надлежащим образом сертифи­ката ценной бумаги или в случае его депонирования на основании за­писи по счету депо. При документарной форме выпуска эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске являются документа­ми, удостоверяющими права, закрепленные ценными бумагами.

Бездокументарные ценные бумаги. При бездокументарной фор­ме выпуска форма фиксации прав (а также форма хранения и переда­чи информации, содержащейся в ценной бумаге) осуществляется с по­мощью электронных носителей. Лицо, осуществляющее фиксацию прав в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права выдать ему документ, свидетельствующий о закрепленном пра­ве.

В зависимости от формы ценными бумагами являются:

1) предъявительские документарные (документарные на предъ­явителя) (например, простое складское свидетельство);

2) именные документарные (например, жилищный сертификат);

3) именные бездокументарные (например, акция);

4) ордерные документарные (например, вексель).

Законом о рынке ценных бумаг определены следующие возмож­ные формы эмиссионных ценных бумаг:

^предъявительские документарные (документарные на предъ­явителя) (например, облигация);

2) именные бездокументарные (например, акция, облигация, оп­цион эмитента);

3) именные документарные в случаях, предусмотренных федераль­ными законами (например, государственные казначейские обязатель­ства (ГКО)).

В зависимости от выпустившего их лица ценные бумаги делятся:

• на государственные;

• муниципальные;

• частные.

В зависимости от вида удостоверяемых имущественных прав цен­ные бумаги делятся на долговые, долевые, вкладные, запродажные, товаро-распорядительные.

Долговые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа и право требования возврата долга и уплаты про­центов за пользование займом. К долговым ценным бумагам относят­ся государственная и муниципальная облигация, другие облигации, в том числе жилищные сертификаты, вексель, закладная. Часть дол­

говых ценных бумаг, к которой относится ипотечная облигация, обли­гация с ипотечным покрытием и закладная, обеспеченная ипотекой, входят в группу ипотечных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой и (или) ипотечными кредитами.

Долевые ценные бумаги. Долевые ценные бумаги удостоверяют право на долю (в том числе в будущем) в праве собственности на иму­щество, а также право надолго в прибыли. К долевым ценным бумагам относятся акции, инвестиционные паи и ипотечный сертификат уча­стия.

Вкладные ценные бумаги. Вкладные ценные бумаги удостоверяют право истребования денежного вклада, внесенного в банк или другое финансово-кредитное учреждение на определенных условиях, и процен­тов по вкладу. К вкладным ценным бумагам относятся депозитный и сберегательный сертификаты, чек, банковская сберегательная книж­ка на предъявителя.

Запродажные ценные бумаги. Запродажные ценные бумаги удосто­веряют право требований действий по заключению договора купли- продажи определенного предмета по условленной цене. К запродаж­ным ценным бумагам относятся опцион эмитента и приватизационные ценные бумаги.

Товарораспорядителъныеценные бумаги. Товарораспорядитель­ные ценные бумаги удостоверяют право истребования индивидуали­зированной вещи или определенной доли из некоторой индивидуали­зированной массы однородных вещей. К товарораспорядительным ценным бумагам относят коносамент, а также простое и двойное склад­ское свидетельство.

4.2.