Краткая характеристика основных торговых площадок
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)
Интернет-сайт: www.micex.ru
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) — ведущая торговая площадка России, на которой проводятся торги по акциям и облигациям более 100 российских эмитентов.
ММВБ стала основной площадкой торговли акциями благодаря тому, что с 1999г.
начала активно развивать технологии удаленного доступа к торгам (интернет-трейдинг). Широкие возможности интернет- трейдинга привлекают все большее число инвесторов. Другим преимуществом ММВБ стало отсутствие ограничений на минимальные объемы заключаемых сделок, что привлекает на биржу и частных инвесторов — физических лиц.Расчетным депозитарием группы ММВБ является Национальный депозитарный центр (НДЦ) — крупнейшая и единственная депозитарнорасчетная система Российской Федерации по объему активов на хранении, обслуживающая все виды российских эмиссионных ценных бумаг. НДЦ является уполномоченным депозитарием по большинству выпусков государственных, корпоративных и региональных облигаций, обслуживает в полном объеме сделки, совершаемые на рынке ГКО-ОФЗ, и 90% биржевого оборота акций и облигаций корпоративных эмитентов, облигаций субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.
НДЦ предоставляет своим клиентам полный спектр депозитарных и сопутствующих услуг, обеспечивает расчеты по сделкам с ценными бумагами, заключенным на ведущих торговых площадках: Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ), Санкт-Петербургской валютной бирже (СПВБ) и Сибирской межбанковской валютной бирже (СМВБ), а также на внебиржевом рынке.
На начало 2006г. стоимость активов НДЦ превысила 60 млрд. долларов, количество выпусков, принятых на обслуживание, — 1418 млрд. долларов, а принятых на обслуживание эмитентов — 361 млрд. долларов.
Учредителями НДЦ являются Банк России и ММВБ. Члены некоммерческого партнерства НДЦ: Банк России, ММВБ, Банк Москвы, Сбербанк России, ММБ, Дж.П.
Морган Банк Интернешнл, Внешторгбанк, Банк Российский Кредит, Еврофинанс Моснарбанк, Росбанк, Газпромбанк, ИНГ Банк (Евразия) и Deutsche Bank.
ММВБ обеспечивает выполнение сделок с ценными бумагами на условиях «поставка против платежа» с предварительным депонированием средств. Контроль «поставки против платежа» страхует участников рынка и их клиентов от риска потери денежных средств и ценных бумаг. В день исполнения сделки денежные средства и ценные бумаги блокируются в небанковской кредитной организации (НКО) Расчетная Палата ММВБ (расчетный банк) и в НДЦ (расчетный депозитарий), и окончательные поставка и платеж происходят только после команды от ММВБ при выполнении контрагентами своих обязательств. Система «поставки против платежа» сводит практически к нулю риски неисполнения сделок одним из контрагентов. Сделки на ММВБ являются безадресными (анонимными), в них покупатель и продавец неизвестны.
Российская торговая система (РТС)
Интернет-сайт: www.rts.ru
До 1999г. Российская торговая система (РТС) была основной биржей, организующей торги акциями российских эмитентов. На сегодняшний день торги акциями происходят на «классическом» (внебиржевом) рынке РТС, в том числе за валюту, и на биржевом рынке РТС.
Основные операторы «классического» рынка РТС — нерезиденты и крупные российские инвестиционные компании и банки. Это связано с тем, что к участникам торгов на этой площадке предъявляются особые требования по объему сделки (минимальный размер составляет порядка 5000 долларов). Сделки на классическом рынке РТС являются адресными (известны покупатель и продавец) и заключаются по телефону.
Биржевой рынок акций функционирует с 2002г. на базе технологии СГК (системы гарантированных котировок). Участники рынка получили возможность торговать с единой рублевой денежной позиции широким набором акций с депонированием активов и исполнением обязательств в
рублях. Функции организатора торговли на биржевом рынке акций выполняет Фондовая биржа «Санкт-Петербург», клиринговым центром выступает НП «Фондовая биржа РТС», расчетным центром — НКЦ «Расчетная палата РТС».
Помимо торговли акциями, РТС обеспечивает работу инвесторов с корпоративными и государственными облигациями, еврооблигациями, фьючерсными контрактами и опционами на акции и фондовые индексы.
В конечном счете, РТС объединяет следующие рынки:
рынок акций РТС с расчетами в валюте и рублях (классический и биржевой);
FORTS — фьючерсы и опционы РТС с расчетами в рублях;
RTS Bonds — рынок облигаций в РТС;
RTS Board — система индикативных котировок акций, не допущенных к обращению в РТС;
НКС-вексели — система индикативных котировок векселей российских компаний.
Фондовая биржа «Санкт-Петербург»
Интернет-сайт: www.spbex.ru
Фондовая биржа «Санкт-Петербург» выступает организатором торговли акциями и срочными контрактами, к примеру, на ней сосредоточен основной оборот акций ОАО «Газпром» на внутреннем рынке. Клиринг по заключенным сделкам выполняет НП «Фондовая биржа РТС», расчеты — НКЦ «Расчетная палата РТС».
Расписание торгов
Фондовая секция ММВБ:
10.15—10.30 — предторговый период;
10.30— 18.45 — торговая сессия (основная);
18.45—19.00 — послеторговый период;
17.0— 19.05 — режим торгов «неполные лоты».
РТС (классический рынок акций):
11.0— 19.00 — торговая сессия.
Биржевой рынок акций РТС через фондовую биржу «Санкт- Петербург»:
10.30— 18.45 — торговая сессия;
18.35—18.45 — торги акциями с неполным лотом.
Срочный рынок PTC (FORTS):
10.30— 18.45 — торговая сессия.
Выводы
Финансовый рынок — это рынок, на котором происходит распределение финансовых ресурсов между участниками экономических отношений. Рынок ценных бумаг (РЦБ) — это рынок, на котором в качестве товаров выступают ценные бумаги. Главная функция РЦБ состоит в мобилизации финансовых ресурсов общества для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. Рынок ценных бумаг Российской Федерации имеет свои исторические особенности и традиции и сегодня находится в состоянии нового зарождения.
Вопросы для самопроверки
Дайте определение финансового рынка и рынка ценных бумаг.
Какие функции выполняет рынок ценных бумаг в экономике?
Какое влияние оказывает фондовый рынок на развитие экономики страны?
Каковы исторические особенности развития РЦБ в России?
Какая организация является расчетным депозитарием группы ММВБ?
Назовите основные отличия между ММВБ и РТС.
Что означает термин «поставка против платежа»?
Литература
Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: Инфра-М., 2004.
Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. — М.: Экзамен, 2005
Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: Экономистъ, 2006.
Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. для вузов / Под ред. О.И. Дегтяревой, Н.М. Коршунова, Е.Ф. Жукова — М.: ЮНИТИ-Дана, 2003.
Ценные бумаги: Учеб. / Под ред. В.И. Колесникова, B.C.
Торкановского. — 2-е изд. — М.: Финансы и статистика, 2006.
1.