3.4. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ БАНКИ

История инвестиционных банков начинается в период мирового экономического кризиса 1929—1933 гг., получившего в США наиме­нование Великой депрессии.

В 1933 г. Соединенные Штаты приступили к масштабному рефор­мированию финансовой отрасли.

кона деятельность коммерческих банков сводилась к оказанию тради­ционных банковских услуг: расчетно-кассовое обслуживание, креди­тование, привлечение средств во вклады и т.д. Этой категории банков было запрещено проводить операции с ценными бумагами, за исклю­чением операций с государственными и муниципальными бумагами.

Что касается инвестиционных банков, то их деятельность, наобо­рот, была ориентирована преимущественно на осуществление опера­ций на рынке ценных бумаг и иные инвестиционные операции долго­срочного характера.

Относительно российской финансовой системы законодательство не предусматривает разделение банков на коммерческие и инвестици­онные, а также не содержит правового определения понятия инвести­ционных банков. Поэтому будет правильнее говорить о существова­нии в России банков инвестиционных по своей экономической сути, а не по правовому статусу.

В литературе можно встретить ряд схожих определений инвести­ционного банка, которые указывают на экономическую сущность этой категории. Так, например: «Банк инвестиционный — специализиро­ванный банк, проводящий инвестиционную политику посредством при­обретения акций производственных корпораций и предоставления дол­госрочных кредитов, размещения капиталовложений в крупные проекты. Ресурсы банка формируются за счет выпуска облигаций и про­дажи собственных акций. Особенность инвестиционных банков состо­ит в том, что они не специализируются на приеме вкладов населения»[6].

Впрочем, для российской специфики две последние характери­стики являются довольно спорными. На сегодняшний день на рынке присутствует достаточно большое количество бумаг, эмитированных банковскими кредитными организациями. Бесспорно, что средства, вырученные от их размещения, формируют ресурсы банка-эмитента. Однако будет неверным каждый подобный банк относить к разряду инвестиционных, как и утверждать, что ресурсы инвестиционного бан­ка формируются только или преимущественно за счет выручки от раз­мещения ценных бумаг.

В силу объективных обстоятельств будет неверным и утвержде­ние, что инвестиционные банки не специализируются на приеме вкла­дов от населения. Во-первых, вклады — это один из источников форми­рования инвестиционных ресурсов банка. А во-вторых, в российской практике есть примеры, когда именно инвестиционные банки на осно­

ве депозитов разрабатывают специальные структурные продукты, так называемые индексируемые депозиты (депозиты с переменной доход­ностью, зависящей от определенных рыночных показателей).

Следовательно, единственным неоспоримым признаком инвести­ционных банков является осуществление инвестиционной деятельно­сти путем проведения операций на рынке ценных бумаг. Поэтому к группе инвестиционных банков может быть отнесен любой банк, де­ятельность которого связана:

• с оказанием агентских услуг при купле-продаже ценных бумаг;

• содействием при проведении корпоративных реорганизацион­ных процессов (слияний и поглощений);

• проведением брокерских операций на рынке ценных бумаг;

• проведением дилерских операций на рынке ценных бумаг;

• оказанием услуг андеррайтера.

3.5.