ГОСУДАРСТВЕННЫЕ И МУНИЦИПАЛЬНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные и муниципальные ценные бумаги отличаются от всех других тем, что их эмитентами являются Российская Федерация (ценные бумаги РФ) или субъекты РФ (ценные бумаги субъектов РФ) или муниципальные образования (муниципальные ценные бумаги).

Правовое регулирование отношений по госзайму осуществляется не только ГК РФ, но и Бюджетным кодексом Российской Федерации, а также Федеральным законом от 29 июля 1998 г. № 145-ФЗ «Об осо­бенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (далее — Закон об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг).

Г осударственные и муниципальные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бу­

маг денежных средств или в зависимости от условий эмиссии этих ценных бумаг иного имущества, установленных процентов от номи­нальной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, преду­смотренные условиями эмиссии.

Эмитентом ценных бумаг РФ является федеральный орган испол­нительной власти, к функциям которого решением Правительства РФ отнесено составление и (или) исполнение федерального бюджета.

Государственные и муниципальные ценные бумаги могут выпус­каться в виде облигаций и иных ценных бумаг, относящихся к эмиссион­ным ценным бумагам в соответствии с Законом о рынке ценных бумаг.

Генеральные условия эмиссии и обращения государственных цен­ных бумаг РФ утверждает Правительство РФ, они должны включать:

• вид ценных бумаг;

• форму выпуска ценных бумаг;

• срочность этого вида ценных бумаг;

• валюту обязательств.

Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг допус­кается только в случае, если федеральным законом, законом субъекта РФ или решением органа местного самоуправления о бюджете соот­ветствующего уровня на текущий финансовый год утверждены следу­ющие значения:

• предельный размер соответствующего государственного долга, а также муниципального долга;

• предельный объем заемных средств, направляемых в течение текущего финансового года на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня или программ развития субъекта РФ или муниципального образования.

Особенности исполнения обязательств по государственным и му­ниципальным ценным бумагам устанавливаются бюджетным зако­нодательством.

В соответствии с Законом об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг эмиссия государ­ственных и муниципальных ценных бумаг может осуществляться от­дельными выпусками. Допускается деление выпуска на транши.

Если государственные и муниципальные бумаги выпускаются в именной документарной форме, то они хранятся централизованно и на них выпускается глобальный сертификат. При этом имя их владельца не является обязательным реквизитом глобального сертификата. По та­ким бумагам реестр их владельцев не ведется. Указание в глобальном сертификате депозитария не влечет перехода прав собственности на бумаги к нему.

Обязательства Российской Федерации, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг РФ и составляющие внутренний долг, должны быть выражены в валюте Российской Федерации. Обязательства Рос­сийской Федерации, возникшие в результате эмиссии ценных бумаг РФ, составляющие внутренний долг и удостоверяющие право на полу­чение доходов в денежной форме или погашение в денежной форме, подлежат оплате в валюте Российской Федерации. Обязательства Рос­сийской Федерации, возникшие в результате эмиссии государствен­ных ценных бумаг и составляющие внешний долг Российской Федера­ции, должны быть выражены в иностранной валюте.

Государственная гарантия. Ценные бумаги, эмитированные тре­тьими лицами, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией, не являются государственными ценными бумагами.

Срок государственной гарантии определяется сроком исполнения обязательств по ценным бумагам третьих лиц. Решение об обеспече­нии исполнения обязательств по ценным бумагам третьих лиц при­нимается Правительством РФ. Гарант по государственной гарантии несет субсидиарную ответственность по гарантированному им обяза­тельству.

Вексель. Основными документами, регулирующими отношения сторон по векселю, являются постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г.

Вексель — долговая ценная бумага, содержащая письменное, ни­чем не обусловленное обязательство должника (требование кредито­ра) уплаты указанной в векселе суммы в установленный срок. Век­сель — ордерная документарная ценная бумага.

В соответствии с Законом о переводном и простом векселе по пе­реводному и простому векселю вправе обязываться:

• граждане Российской Федерации;

• юридические лица Российской Федерации;

• Российская Федерация, субъекты РФ, городские, сельские по­селения и другие муниципальные образования только в случаях, спе­циально предусмотренных федеральным законом.

Виды векселей:

• простой вексель (соло) — письменное обязательство должника (векселедателя) об уплате указанной в векселе суммы в установлен­ный срок;

• переводной вексель (тратта) — письменный приказ кредитора (векселедателя) об уплате указанной в векселе суммы в установлен­ный срок в пользу названного в векселе лица.

Векселедатель переводного векселя именуется трассантом. Пла­тельщик переводного векселя — трассат. Векселедержатель перевод­ного векселя — ремитент.

Переводной вексель должен содержать:

1) наименование «вексель», включенное в самый текст и выражен­ное на том языке, на котором этот документ составлен;

2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить оп­ределенную сумму;

3) наименование плательщика;

4) указание срока платежа. Переводной вексель может быть вы­дан сроком:

• по предъявлении,

• на определенный срок от предъявления,

• определенный срок от составления,

• определенный день,

• если срок платежа не указан, то вексель подлежит оплате по предъявлении. Предъявлен вексель к оплате может быть в тече­ние года с даты составления, если в векселе не указано про уд­линение сроков предъявления к платежу.

5) указание места, в котором должен быть совершен платеж. При отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименова­нием плательщика, считается местом платежа. Если место платежа не указано, то вексель считается подписанным в месте, обозначенном ря­дом с наименованием векселедателя;

6) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен (получатель платежа). Переводной вексель может быть вы­дан приказу самого векселедателя. Он может быть выдан на самого векселедателя. Он может быть выдан за счет третьего лица;

7) дату составления векселя;

8) указание места составления векселя. Если не указано место со­ставления векселя, то вексель считается составленным в месте, обо­значенном рядом с наименованием векселедателя;

9) подпись того, кто выдает документ (векселедателя). Отсутствие реквизитов, указанных в п. 1, 2, 3, б, 7 и 9, лишает переводной вексель силы переводного векселя.

Простой вексель должен содержать:

1) наименование «вексель», включенное в самый текст и выражен­ное на том языке, на котором этот документ составлен;

2) простое и ничем не обусловленное обещание уплатить опреде­ленную сумму;

3) указание срока платежа. Простой вексель может быть выдан сроком:

• по предъявлении,

• во столько-то времени от предъявления,

• во столько-то времени от составления,

• на определенный день,

• если срок платежа не указан, то вексель подлежит оплате по предъявлении. Предъявлен вексель к оплате может быть в тече­ние года с даты составления, если в векселе не указано про уд­линение сроков предъявления к платежу.

4) указание места, в котором должен быть совершен платеж. При отсутствии особого указания место, обозначенное рядом с наименова­нием плательщика, считается местом платежа. Если место платежа не указано, то вексель считается подписанным в месте, обозначенном ря­дом с наименованием векселедателя;

5) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен (получатель платежа). Простой вексель может быть выдан приказу самого векселедателя. Он может быть выдан на самого вексе­ледателя. Он может быть выдан за счет третьего лица;

6) дату составления векселя;

7) указание места составления векселя. Если не указано место со­ставления векселя, то вексель считается составленным в месте, обо­значенном рядом с наименованием векселедателя;

8) подпись того, кто выдает документ (векселедателя).

На векселе могут наноситься различные сопроводительные надписи.

Аваль — гарантия третьих лиц за платеж по векселю. Ставится на лицевой стороне, может даваться на часть суммы.

Акцепт (только для переводного векселя) — согласие плательщи­ка на совершение платежа. Векселедатель отвечает за акцепт и за пла­теж. Векселедатель вправе сложить с себя ответственность за акцепт. Переводные векселя, подлежащие оплате в определенный срок от предъявления, должны быть предъявлены к акцепту в течение одного года со дня их выдачи.

Индоссамент — надпись на оборотной стороне векселя. Выполня­ет две функции: передаточную — передает право требования денег по векселю и гарантийную — устанавливает солидарную ответственность за платеж всех лиц, выполнивших индоссамент.

Векселедатель наряду с лицами, акцептовавшими, индоссировав­шими переводный вексель или поставившими на нем аваль, несет со­лидарную ответственность перед векселедержателем.

В настоящее время векселя используются не только как инстру­менты коммерческого кредита, т.е. оформляющие поставку товаров с отсрочкой платежа, но и как способ оперативного привлечения средств, который не требует регистрации эмиссии в государственных органах и позволяет проводить оперативные заимствования на откры­том рынке. При этом векселя несут практически ту же функцию, что и облигации — срочного инструмента с фиксированной доходностью. Однако права владельцев векселей значительно расширены по срав­нению с правами владельцев облигаций. Прежде всего это связано с тем, что вексельное обязательство не может быть ничем обусловле­но (не может быть выдвинуто условие отказа от платежа), а также су­ществует упрощенная судебная практика взимания средств для пога­шения вексельных обязательств. В то же время в письме ФКЦБ России от 25 июня 2003 г. № 03-ИК СХ/8970 указано, что приобретение и про­чие операции с векселями являются операциями, сопровождающими­

ся высокими рисками, в том числе кредитными рисками, рисками лик­видности и др.

Одним из активных участников вексельного рынка выступают коммерческие банки. При этом в соответствии с письмом ЦБ России от 9 сентября 1991 г. № 14-3/30 «О банковских операциях с векселя­ми» банки совершают следующие виды операций:

1) учет векселей. Сущность учета векселей состоит в том, что век­селедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой сум­мы. При этом различают следующие виды кредита по учету векселей: предъявительский и векселедательский;

2) выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному сче­ту под обеспечение векселей;

3) принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты векселей в срок. При этом правильной последовательностью действий по инкассированию векселей банками признается следующая:

а) векселедержатель представляет вексель в банк,

б) банк принимает на себя ответственность по предъявлении в указанный векселедержателем срок векселя плательщику для получения платежа,

в) при поступлении платежа вексель возвращается должнику,

г) при поступлении платежа вексель возвращается векселеда­телю.

При выдаче (выпуске) собственного векселя коммерческий банк может выступать:

• векселедателем простого векселя;

• векселедателем переводного векселя, воспрещаемого им для предъявления к акцепту;

• векселедателем неакцептованного переводного векселя;

• акцептантом переводного векселя;

• одновременно векселедателем и акцептантом одного и того же переводного векселя.

Признаками домициляции (принятие на себя обязательства по выплате по конкретному векселю) векселей банком являются:

• банк выступает плательщиком по векселю;

• внешним признаком домицилированного векселя являются сло­ва «уплата» или «платеж в... банке», помещенные под подписью пла­тельщика;

• внешним признаком домицилированного векселя является ука­зание в названии векселя слова «домицилированный»;

• банк оплачивает домицилированный вексель в случае, если рань­ше плательщик внес ему вексельную сумму или если клиент имеет у не­го на своем расчетном (текущем) счете достаточную сумму и уполномо­чивает банк списать с его счета сумму, необходимую для оплаты векселя.

В целях налогообложения доходом физического лица по операци­ям с векселем, в основе выдачи которого лежат отношения займа, при­знается вексельная сумма по процентному векселю и сумма дисконта.

4.5.