Инновационный потенциал.
нематериальные активы, представляющие собой результаты научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ;
патенты;
уникальное оборудование и оснастка;
организация доступа к источникам сырья или поставки комплектующих и других изделий, недоступных для конкурентов;
организация новых технологических процессов и т.п.
Повышение эффективности функционирования, усиление конкурентной борьбы приводят к актуализации инновационных процессов. Инновационные процессы становятся важнейшей составляющей хозяйствования в рыночных условиях, при этом инновационная деятельность ориентируется не на потребности и возможности предприятий как производителей товаров и услуг, а на запросы рынка.
183
Проблема формирования инновационного потенциала как элемента пере-ориентации экономических процессов, протекающих на железнодорожном транспорте, является сложной и многогранной.
В первую очередь, это определяется тем, что процесс создания инновационной системы происходит в условиях нестабильной экономической ситуации, без достаточного финансового обеспечения. В связи с этим необходимо проведение инновационной политики, которая ориентирована на формирование ус-тойчивого потенциала для будущего роста. Следовательно, система инноваци-онных преобразований должна обеспечивать не только эффективное функционирование предприятий железнодорожного транспорта, но и высокую конку-рентоспособность железнодорожного транспорта на рынке транспортных услуг.
Воздействие инновационных процессов, протекающих на предприятии, на его рыночную стоимость может быть оценено с использованием доходного подхода к оценке имущественного комплекса.
В современной практике оценки бизнеса вопросы определения рыночной стоимости предприятия, осуществляющего инновационные проекты, решаются методом рынка капитала.
Условием применения данного метода является наличие предприятия-аналога, осуществляющего подобные инновации в сопоставимом масштабе, при этом указанный масштаб можно выразить объемом выпуска новой продукции или продукции, выпущенной с помощью новых технологических процессов и нового оборудования.Возможное увеличение рыночной стоимости имущественного комплекса за счет внедрения инноваций может быть определено по формуле:
ДС = Пт • (П - П),
т П п/
где АС - увеличение рыночной стоимости предприятия после освоения иннова-ционного мероприятия;
Пт - текущая прибыль оцениваемого предприятия;
П - прибыль, получаемая предприятием до освоения инноваций;
П1 - прибыль, получаемая предприятием после нововведения;
Ц - цена реализации продукции или услуги на предприятии.
Возможный вклад осуществляемых инноваций в стоимость предприятия может быть также определен по результатам технико-экономического обосно- вания инвестиционного проекта. В этом случае рассчитывается прибыль (Пг) (за вычетом налога на прибыль и процентов за кредит), которую может получить предприятие, внедрившее данный инновационный проект в период t. Рыночная стоимость предприятия с учетом внедряемого инновационного проекта опреде-ляется по формуле:
Ц t = П t • П,
* П
где П - коэффициент, характеризующий отношение цены реализации продук-ции или услуги к прибыли, является для отрасли, как правило, достаточно постоянной величиной.
Для оценки влияния инновационных проектов на рыночную стоимость предприятия может применяться метод накопления активов. При использовании этого метода действует следующее допущение: предприятие через t лет будет получать стабильную высокую прибыль, которая превысит фактическую прибыль в текущем периоде. Данное превышение объясняется внедрением ин-новационных процессов и созданием на предприятии новых нематериальных активов и, в частности, запатентованных технических решений, привлечения новой клиентуры, прироста значимости торговой марки предприятия и др.
Таким образом, прирост рыночной стоимости предприятия, внедряющего инновационный проект, можно определить на основе ожидаемого увеличения нематериальных активов, обусловленного внедрением инноваций.