2. Основные направления и этапы анализа ликвидности

Несмотря на различия в конкрет­ных методиках, основные направления и этапы анализа ликвидности едины, и могут быть сформулированы следующим образом:

1. Оценка финансового состояния банка с точки зрения его ликвидности.

2. Анализ факторов, воздействующих на ликвидность.

3. Структурный анализ активов и пассивов банка. Оценка эффективности стратегии управления активами и пассивами.

4. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности.

5. Выработка рекомендаций для дальнейшего управления ликвидностью.

Рассмотрим основные этапы анализа ликвидности в банке.

Оценка финансового состояния банка с точки зрения его ликвидности является подготовительным этапом. На этом этапе осуществляется определе­ние ликвидности банка на момент начала анализа, здесь перед финансовым аналитиком стоит задача определения базы, исходной точки для дальнейшего анализа. Если данный этап не выявляет серьезных проблем в области ликвидности и платежеспособности, то имеет смысл провести дальнейший анализ с целью определения тенденций и перспектив развития ситуации. При выявлении же каких-либо проблем дальнейший анализ позволит определить причины сложившейся ситуации и наметить пути выхода из нее.

На ликвидность и платежеспособность банка, как и на его деятельность в целом, воздействует огромное количество факторов разнонаправленного действия. Поэтому при выявлении складывающихся отрицательных тенденций в области ликвидности финансовым аналитикам банка необходимо выявить основные факторы, вызвавшие эти тенденции, проанализировать их воздействие и выработать рекомендации по изменению политики банка с целью предупреждения негативных последствий. Следовательно, основной це­лью проведения анализа факторов, воздействующих на ликвидность, является учет воздействия внутренних и внешних факторов на политику банка в целом, и на его ликвидность в частности.

Рассмотрим ключевые факторы, воздействующие на ликвидность, и проследим их влияние на деятельность банка.

Макроэкономические факторы (экзогенные) - через них осуществляется воздействие внешней среды на деятельность коммерческого банка и, как следствие, на его ликвидность, это:

1. Экономическая и политическая обстановка в стране. Стабильность общей политической и экономической обстановки в стране оказывает прямое воздействие на стабильность банковской системы в целом и коммерческого банка как ее звена в частности. Во многом она определяет степень доверия к банкам со стороны населения, а также сте­пень «политизированности» банковской системы. Любое проявление нестабильности в данных сферах приводит к резкому обострению проблемы ликвидности коммерческих

банков.

2. Эффективность государственного регулирования и контроля. Коммерческие банки испытывают на себе весь спектр воздействий государственных мер денежно-кредитного регулирования. Оно проявляется в установлении правовых норм, регулирующих банковскую деятельность в целом, а также в установлении обязательных для выполнения нормативов и санкций за их нарушение. Центральные банки стран с рыноч­ной экономикой регулируют платежеспособность коммерческих банков посредством установления ограничений на их деятельность. Непосредственное влияние на ликвидность и платежеспособность оказывают, в частности, следующие моменты:

- рестрикционная политика ЦБ (повышение ставки рефинансирования Центробанком, изменение норм обязательного резервирования, минимального размера собственного капитала, установление обязательных экономических нормативов оказывают прямое воздействие на структуру и эффективность активных и пассивных операций банков);

- фискальная политика государства (установления налогов, косвенным и прямым плательщиком которых является банк, оказывает воздействие на его ликвидность и платежеспособность);

- операции ЦБ РФ на открытом рынке с государственными ценными бумагами и ино­странной валютой существенным образом влияют на процентные ставки, курсы валют и др.

Кроме того, большое значение имеют разработанность и действенность проводимой экономической политики, обоснованность установленных нормативов и эффективность мер воздействия на банки-нарушители. Государственное регулирование и контроль должны стимулировать банки к поддержанию достаточного уровня ликвидности как одного из главных факторов в подержании стабильности, как банковской системы, так и всей экономики.

3. Развитие и эффективность сегментов финансового рынка. Этот фактор обусловливает характер перераспределения временно свободных денежных средств между участниками финансового рынка и, в частности, между банками. Так, высокий уровень развития рынка дает банкам возможность быстрого привлечения средств в целях поддержания ликвидности, а стабильное состояние рынка ценных бумаг обеспечивает воз­можность быстрой реализации ценных бумаг при необходимости. Данный фактор оказывает заметное воздействие на степень ликвидности активов, так как необходимым условием ликвидности активов является сложившийся рынок для их реализации.

4. Возможность привлечения поддержки со стороны государства. Проявляется через проводимую денежно-кредитную политику правительства и ЦБ РФ, например, в воз­можности получения государственных кредитов из ресурсов ЦБ РФ.

На современном этапе развития макроэкономические факторы определяют общую неустойчивость банковской системы России, оказывая сильное негативное воздействие на финансовую стабильность коммерческих банков, и, в частности, на их ликвидность.

Макроэкономические факторы представлены на рисунке 1.

Рис. 1. Макроэкономические факторы, воздействующие на ликвидность банка

Микроэкономические факторы (эндогенные) - действуют на уровне самого банка и связаны с его политикой. В отличие от действия макроэкономических факторов, воздействие которых банк не может ограничить, микроэкономические факторы напрямую связаны с его деятельностью, поэтому, изменяя политику банка, можно ограничить воздействие фак­торов, вызывающих неблагоприятные изменения в ликвидности (см.

Рис. 2. Микроэкономические факторы, воздействующие на ликвидность банка.

Для того, чтобы избежать потерь, вызванных, например, невозвратом кредитов или необходимостью нести ответственность по гаран­тийным обязательствам за несостоятельных клиентов, банку необходимо отслеживать изменения в финансовом состоянии клиентуры, изучать потребности и финансовое по­ложение потенциальных клиентов, а также стремиться к получению максимально досто­верной и всесторонней информации о своих партнерах.

Необходимо, однако, отметить, что на ликвидность банка влияют и другие факторы, например, объем, структура и сроки выполнения забалансовых операций. При оценке ликвидности на основе балансовых данных анализ этого фактора позволяет учесть влия­ние забалансовых операций и тем самым с большей достоверностью определить факти­ческое состояние банка. Правда, при этом аналитические выводы носят характер про­гноза, поскольку ответственность по обязательствам банка, отраженным за балансом, не всегда может наступить. Тем не менее, такой анализ имеет важное значение, и недооцен­ка соответствующих обязательств может привести к снижению ликвидности либо даже к неликвидности банка. Подобная ситуация может быть порождена, например, чрезмерной активностью банка в выдаче гарантий.

Следующим этапом анализа ликвидность банка является анализ активов и пассивов.

Для обеспечения ликвидности банку необходимо формировать такую структуру баланса, при которой активы, не утрачивая при этом своей стоимости, могут своевременно преобразовываться в денежные средства по мере востребования пассивов. Таким образом, структурный анализ активов и пассивов банка является неотъемлемой частью анализа его ликвидности.

Различают горизонтальный и вертикальный анализ балансовых данных.

Горизонтальный анализ строится на определении динамики удельных весов определенных групп активов и пассивов. Эти показатели, в свою очередь, анализируются с учетом динамики объема операций банка в целом, отражая, таким образом, изменение объема данных операций или групп активов или пассивов в деятельности банка.

Вертикальный анализ строится на определении удельных весов отдельных групп и видов активных и пассивных операций. Иными словами, он дает информацию об основ­ных группах источников средств по пассиву и об основных направлениях размещения средств по активу.

Однако перед проведением такого анализа необходимо провести очистку баланса от повторного счета, т. е. перейти к балансу-нетто путем вычитания статей, номинально увеличивающих активы и пассивы банка. Так, необходимо вычесть следующие статьи: износ, убытки, использование прибыли, межфилиальные расчеты.

Структурный анализ пассивов. Пассивные операции банка являются определяю­щими по отношению к активным. От их характера и качества зависит возможность про­ведения активных операций, их масштабы, а, следовательно, прибыльность, ликвидность и устойчивость банка.

Существуют различные способы группировки пассивов. Структурный

анализ проводится для всех групп и заключается в определении доли каждой группы в балансе-нетто, т. е. фактически в объеме операций банка. Структурный анализ пассивов призван установить, в каком объеме и в какие сроки банку необходимо отвечать по своим обязательствам. Для этого анализ необходимо про­водить по следующим основным группам пассивов: Обязательства до востребования, срочные обязательства, собственные средства (капитал) банка и прочие пассивы.

г-Рассмотрим основные характеристики каждой группы.

Обязательства до востребования являются наиболее дешевыми из привлекаемых банком ресурсов, однако при определении их доли в пассивах необходимо учитывать их основную отрицательную черту для банка - нестабильность, т.е. то, что они могут быть изъяты в любой момент по требованию клиента. К обязательствам до востребова­ния относятся: депозиты до востребования, остатки средств на текущих и расчетных счетах клиентов, средства, задепонированные банком для расчетов с помощью чеков и пластиковых карточек.

К срочным обязательствам, как и следует из названия, относятся средства, привлеченные на определенный срок.

Собственные средства (капитал) банка - уставной капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, фонд накопления, добавочный капитал, а также прибыль банка. Собственный капитал является гарантией выполнения обязательств банка перед его клиентами, он также является резервом средств, позволяющих банку поддерживать ликвидность и платежеспособность даже при возникновении убытков по операциям. Таким образом, размер собственного капитала определяет как общую надежность и устойчивость банка, так и его ликвидность. Поэтому минимальный размер собственного капитала банка является объектом регулирования со стороны государства.

Анализ структуры пассивов банка дает общее представление о ресурсной базе, отражая ее качественные и количественные характеристики. Однако для оценки как финансового состояния банка в целом, так и его ликвидности необходимо, кроме анализа пассивов, провести оценку основных направлений размещения ресурсов, т. е. осущест­вить структурный анализ активов.

Сопоставление данных, полученных при структурном анализе пассивов и активов, позволяет определить взаимосвязь между основными источниками ресурсов и направле­ниями их размещения, а также выявить существующий или возможный дисбаланс в активно-пассивной политике банка и наметить меры по предотвращению критических последствий для платежеспособности и ликвидности банка и, как следствие, для его устойчивости.

Структурный анализ активов. Для того, чтобы банк мог ежедневно отвечать по своим обязательствам, структура его активов должна соответствовать качественным требованиям ликвидности. С этой целью все активы банка разбиваются на группы по степени ликвидности (рассмотрены в пункте 1), а затем определяется удельный вес каждой группы, что дает оцен­ку степени ликвидности активов.

Структура активов может изменяться в зависимости от изменения структуры пассивов, т. е. обязательств, которые они призваны обеспечить. Таким образом, устанавливая рациональную структуру активов, банк должен выполнять требования к ликвидности и, следовательно, иметь оптимальный размер высоколиквидных, лик­видных и низколиквидных средств по отношению к обязательствам с учетом их сро­ков, сумм и типов.

В зарубежной практике общий резерв ликвидности банка разделяют на первичный и вторичный резервы. Первичный резерв ликвидности является основным источником ликвидности банка и представляет собой активы, включаемые в статью «наличность и задолженность других банков»: денежные средства, чеки и иные платежные документы в процессе инкассации, средства на счетах обязательных резервов и на корреспондент­ских счетах в других банках. Вторичный резерв ликвидности необходим для пополне­ния первичного, к нему относятся менее ликвидные - по сравнению с первой груп­пой - активы, которые также можно трансформировать в наличность в минимальные сроки и с минимальными рисками, а именно: портфель правительственных ценных бу­маг и в некоторых случаях средства на ссудных счетах.

Для целей анализа ликвидности целесообразно перегруппировать активы следую­щим образом (см. рисунок 3).

Рис. 3. Группы активов, выделяемые при структурном анализе

Рассмотрим каждую из выделенных групп.

Наиболее ликвидные активы - группа активов, доля которых должна поддержи­ваться банком на достаточном уровне для бесперебойного осуществления операций. При этом необходимо учитывать тот факт, что достижение высокой ликвидности противоре­чит достижению более высокой прибыльности. Таким образом, наиболее рациональная политика коммерческого банка по поддержанию ликвидности состоит в достижении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности. Следовательно, анализ ликвид­ности и прибыльности банка должен проводиться комплексно.

Учитывая особенности российской политики в области государственного долга, вложения в государственные ценные бумаги следует включить в ликвидные активы от­дельной статьей.

Выданные средства - данная группа в целом является наиболее крупной среди всех остальных групп активов, ибо кредитные операции - ведущие среди банковских операций, и именно от них банк получает свой основной доход.

Цель разбиения размещенных средств банка по срокам - определение их соответ­ствия пассивам. Поэтому деление активов по срокам должно проводиться аналогично делению пассивов по срокам, т. е. необходимо выделять кратко-, средне- и долгосроч­ные кредитные вложения.

Вложения в ценные бумаги - к данной группе относятся инвестиции банка в ценные бумаги негосударственных эмитентов, а также вложения в паи. Для анализа ликвидности данную группу необходимо классифицировать следующим образом:

1) ценные бумаги, приобретенные с инвестиционными целями (акции и паи дочерних и зависимых акционерных обществ). Особенностью инвестиционных вложений яв­ляется их долгосрочный характер и низкая ликвидность. Таким образом, данную подгруппу по существу можно относить к группе долгосрочных вложений;

2) ценные бумаги, приобретенные для перепродажи - к данной подгруппе относятся краткосрочные вложения в ликвидные ценные бумаги, которые при необходимости могут быть реализованы и тем самым служить дополнительным источником средств для погашения обязательств банка.

С целью поддержания ликвидности банк должен постоянно сохранять в своем портфеле определенную долю ценных бумаг, которые обладали бы высокой ликвидностью, т. е. обращались бы на вторичном и внебиржевом рынках ценных бумаг, и таким образом создавали бы вторичный резерв ликвидных средств банка. Такую возможность предоставляют так называемые «голубые фишки», т.е. акции крупных надежных эми­тентов.

Долгосрочные вложения - к данной группе активов относятся такие

разнородные виды вложений, как вложения в имущество банка, нематериальные активы, капитальные вложения, а также некоторые виды долгосрочного кредитования (например, лизинг).

Особенностью группы является низкая ликвидность входящих в нее активов, а так­же отсутствие приносимого дохода по большинству активов. Для банка, работающего на рынке продолжительное время, залогом эффективного функционирования и недопуще­ния кризиса ликвидности будет являться минимальная доля долгосрочных вложений в части активов, не приносящих доход и не являющихся ликвидными. Однако размер этой доли должен быть достаточным для поддержания нормальной деятельности банка. Еще одним аспектом проблемы поддержания ликвидности в данной группе является иссле­дование источников формирования долгосрочных вложений банка. Оно должно прово­диться для того, чтобы не допустить чрезмерной трансформации краткосрочных ресур­сов в долгосрочные вложения. Такая чрезмерная трансформация - одна из причин, наиболее часто приводящих банки к кризису ликвидности, так как долгосрочные вложения не позволяют отвечать по возникающим в краткосрочные периоды обязательствам, а их трансформация в ликвидные активы или сильно затруднена, или сопровождается большими потерями.

Прочие активы - к данной группе относятся активы, не включенные в вышеприведенные группы и не являющиеся ликвидными: просроченные кредиты и проценты по ним, безнадежные (проблемные) долги (например, многократно пролонгированные кре­диты), расчеты с дебиторами. Исходя из содержания группы, банк должен стремиться к минимизации данной группы в своих активах.

Структурный анализ активов и пассивов дает финансовому аналитику информационную базу для анализа ликвидности, однако для получения более полной картины при­меняется метод расчета показателей - коэффициентов ликвидности.

Данные, получаемые на четвертом этапе анализа (расчет и анализ

коэффициентов ликвидности), должны быть учтены как при составле­нии краткосрочных рекомендаций относительно поддержания ликвидности, так и при выработке глобальной стратегии деятельности банка.

Коэффициентный анализ является разновидностью количественного анализа деятельности банка, и его применение к анализу ликвидности на практике имеет огромное значение. Метод расчета коэффициентов позволяет выявить количественную взаимосвязь между различными статьями, разделами или группами статей баланса, соответственно, параллельно должны также использоваться методы группировки и сравнения. В ходе анализа применяются группировки счетов баланса посредством выделения собственных и привлеченных ресурсов банка, долгосрочных и краткосрочных кредитных вложений, сроков активно-пассивных операций, видов доходов, расходов и прибыли. Статьи могут быть также сгруппированы по степени ликвидно­сти, экономической сущности банковских операций, уровню доходности (по активу) и издержкам (по пассиву) и т. д. Использование метода сравнения дает возможность определить причины динамических изменений и отклонений по статьям и степень их воздействия на ликвидность банка и прибыльность его операций, а также выявить резервы повышения последних.

С помощью метода расчета коэффициентов определяется удельный вес конкретной статьи (или групп статей) в общем объеме актива (пассива) либо в соответствующем разделе. Активные (пассивные) балансовые счета сопоставляются как с аналогичными счетами по пассиву (активу), сгруппированными по общим экономическим контраген­там либо единым срокам или видам операций.

Применительно к анализу ликвидности метод расчета коэффициентов, таким обра­зом, состоит в том, чтобы на основании получаемых расчетных значений и контроля их соответствия установленным значениям финансовый аналитик мог количественно оце­нить существующий уровень ликвидности и определить изменение потребности банка в ликвидных средствах, т. е. размер его ликвидных активов, который должен превышать сумму прогнозируемых, а также непрогнозируемых требований на настоящий момент и в будущем.

Коэффициенты, рассчитываемые в процессе финансового анализа в банке, делятся на две основные группы:

1) нормативы, обязательные к исполнению всеми банками, устанавливаемые ЦБ РФ;

2) оценочные коэффициенты, которые могут быть разработаны аналитической службой банка или специализированными компаниями, занимающимися вопросами финансового анализа деятельности коммерческих банков. Значения оценочных коэффициентов не являются обязательными для соблюдения, их расчет обеспечива­ет получение качественно более полной информации относительно ликвидности.

Учитывая ограниченность информации, получаемой из расчетов каждого из коэф­фициентов, для комплексного анализа ликвидности целесообразно использовать совокупность или систему таких коэффициентов.

Расчет коэффициентов должен проводиться с определенной периодичностью. Это является основным условием управления ликвидностью, как самим коммерческим бан­ком, так и для осуществления внешнего анализа и контроля за его деятельностью.

Ликвидность коммерческих банков является гарантией вы­полнения их обязательств перед клиентами и вкладчиками, а также залогом надежности и стабильности банковской системы страны. Поэтому государство в лице ЦБ РФ ведет по­стоянный контроль за ликвидностью банков через нормативы, установленные в Инст­рукции ЦБ РФ № 1 «О порядке регулирования деятельности банков» от 1 октября 1997 г. в редакции указаний ЦБ РФ от 24.09.99 № 671-У.

Центральный банк обязывает коммерческие банки рассчитывать и соблюдать сле­дующие обязательные нормативы ликвидности:

1) норматив мгновенной ликвидности Н2;

2) норматив текущей ликвидности НЗ;

3) норматив долгосрочной ликвидности Н4;

4) норматив общей ликвидности Н5;

5) норматив ликвидности по операциям с ценными бумагами Н14. Рассмотрим сущность и порядок расчета этих коэффициентов.

Норматив мгновенной ликвидности (Н2) определяется по формуле:

Сумма высоколиквидных активов банка

Н2 = Сумма обязательств по счетам *100% (6)

до востребования

Высоколиквидные активы – это денежные средства и средства в расчетах до востребования.

Обязательства по счетам до востребования – это вклады и депозиты до востребования и выпущенные кредитной организацией собственные векселя до востребования.

Минимально допустимое значение норматива устанавливается в размере 20%.

Норматив текущей ликвидности банка (Н3) определяется по формуле:

Сумма ликвидных активов банка

Н3 = Сумма обязательств по счетам *100% (7)

до востребования и на срок до 30 дней

Ликвидные активы – это средства на счетах до востребования, кредиты и др., выдаваемые со сроком погашения в течение ближайших 30 дней.

Обязательства по счетам до востребования и на срок до 30 дней – это вклады и депозиты с истекающим сроком до одного месяца, выпущенные собственные векселя со сроками предъявления до 30 дней, 50% гарантий и поручительств, выданных кредитной организацией, со сроком исполнения обязательств в течение ближайших 30 дней.

Минимально допустимое значение норматива устанавливается в размере 70%.

Норматив долгосрочной ликвидности банка (Н4) определяется по формуле:

Кредиты, выданные банком, размещенные

депозиты с оставшимся сроком погашения свыше года

Н4 = Собственные обязательства банка по кредитам и депозитам, а также *100% (8)

средства + др. долговым обязательством сроком погашения свыше года

Максимально допустимое значение норматива устанавливается в размере 120%.

Норматив общей ликвидности банка (Н5) определяется по формуле:

Сумма ликвидных активов банка

Н5 = Активы банка – обязательные резервы банка *100% (9)

Минимально допустимое значение норматива устанавливается в размере 20%.

Норматив ликвидности по операциям с драгоценными металлами (Н14) определяется по следующей формуле:

Н14 = ЛАдм/ Овдм * 100% (10)

где: ЛАдм – высоколиквидные активы в драгоценных металлах до востребования в физической форме;

Овдм – обязательства в драгоценных металлах до востребования и со сроком востребования в ближайшие 30 дней.

Минимально допустимое значение норматива устанавливается в размере 10%.

Первые три коэффициента характеризуют ликвидность банка с учетом времени погашения обязательств, т. е. с их помощью контролируется ликвидность банка по реаль­ным или потенциальным обязательствам, возникающим в каждый отдельный момент (Н2), в течение 1 месяца (НЗ) или в течение срока более 1 года (Н4). Таким образом, для более качественного и объективного контроля и анализа ликвидности применен метод детализации коэффициента ликвидности с учетом временного фактора.

Как уже говорилось, дополни­тельно к нормативам ликвидности, установленным Центральным банком, коммерче­ские банки анализируют ликвидность, используя оценочные системы коэффициентов и методики анализа, интегрированные в специализированные банковские программ­ные продукты. Сегодня в практике российских банков наиболее часто используются системы оценки финансового состояния банка, разработанные фирмами Диасофт, R-style, Програмбанк и т.д. Автоматизация расчета оценочных коэффи­циентов ликвидности, которая идет параллельно с подготовкой и обработкой инфор­мации стандартной отчетности, делает применение таких методик удобным и не тре­бующим больших дополнительных затрат со стороны банка. Регулярный расчет и анализ полученных результатов позволяет финансовым аналитикам вовремя обнару­жить нежелательные отклонения в динамике финансового состояния банка и выраба­тывать рекомендации руководству для их своевременной корректировки, а, следова­тельно, дает коммерческому банку инструмент оперативного контроля своей поли­тики и управления.

Метод количественного анализа ликвидности имеет свои достоинства и недостатки. Можно привести следующие основные преимущества использования на практике системы коэффициентов для анализа ликвидности:

- данный метод позволяет своевременно принимать меры по недопущению нарушения важнейших соотношений статей баланса банка, так как эти соотношения закрепляются установленными значениями коэффициентов;

- на основе использования системы коэффициентов может строиться управление ликвидностью по нормативам, т. е. проводиться ограничение операций банка, воздействующих на изменение значений коэффициентов;

- анализ ликвидности с помощью коэффициентов на практике обеспечивает ответственность всех подразделений за состояние ликвидности банка, т.к. подразделения проводят свои операции, строго ориентируясь на лимиты, в том числе установленные коэффициенты ликвидности и в процессе контроля значений коэффициентов принимают участие все подразделения банка;

- для реализации коэффициентного анализа на практике не требуется больших издержек.

Однако метод анализа ликвидности с помощью коэффициентов обладает рядом серьезных недостатков. Приведем главные из них:

- обобщение данных для расчета коэффициентов может отрицательно сказаться на достоверности получаемой при этом информации;

- метод дает достаточно приближенную оценку ликвидности, т.к. коэффициенты рассчитываются на основе данных баланса;

- необходимо также учитывать фактор субъективности установления значений коэффициентов и объективную потребность в периодическом пересмотре этих значений в связи с изменениями, происходящими в макро- и микроэкономической ситуации.

Итак, хотя коэффициентный метод анализа имеет свои преимущества и недостатки его использование позволяет с высокой степенью достоверности определить состояние банка и подготовить базу для формирования направлений дальнейшего управления ликвидностью.

Заключительным и наиболее важным этапом анализа ликвидности банка является подведение итогов по всем вышеупомянутым этажам анализа, подготовка аналитических материалов о положительных и отрицательных сторонах деятельности банка, структуре и сбалансированности его активов и пассивов, количественных и качествен­ных показателях ликвидности, выработка рекомендаций для дальнейшего управления ликвидностью и составление прогнозов развития банка.